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See also:MER FINIE 230.000.000 de DOMIN IONS BRITANNIQUES (9) 210.323.937 (24) 0 18 6 (11) 6.595.732 (23) 0 0 6 Inde. . . L'Australien énonce 3.707.905 (10) 195.324.717 (2) 52 13 0 (9) 7.595.074 (2) 2 t 0. See also:Nouvelle-Zélande 815,8ò (23) 47 874.452 (1) 58 12 0 (22) 1.717.910 (1) 2 2 See also:Les 0 Canada. . 5.338.883 (21) 53.254.689 (14) à la See also:colonie 1.527.224 de See also:cap de o o (21) 2.678.496 (13) o E/S o (24) 27.884.078 (8) 18 5 o (23) 1.331.737 (6) 0 17 5 902.365 (25) 9.019.143 (15) natals à o o (24) 350.204 (16) 0 7 9 France. 38.517.975 (1) 1.086.215.525 (4) 28 4 0 (1) 49.844.652 (4) I 5 II Russie. 129.211.113 (2) 656.000.000 (19) 5 2 o (2) 29.000.000 (18) 0 4 7 Autriche. 25.886.000 (6) 358.438.000 (12) 13 16 II (6) 14.067.000 (10) o il 6 Hongrie 19.203.531 (11) 184.600.000 (16) 9 14 0 (8) 11.977.640 (9) 0 12 6 Italie 32.449.754 (4) 586.000.000 (9) 18 0 0 (3) 27.000.000 (7) o 16 les 7 Etats-Unis d'Amérique. 76.303.387 (8) 292.216.265 (21) 3 15 6 (10) 6.709.026 (20) o 9 Espagne. 18.089.500 (5) 433.283.066 (5) 24 I 5 (5) 16.742.285 (5) 0 r8 2 Turquie. 23.880.000 (13) 170.000.000 (18) 7 0 0 (13) 5.148.450 (19) 0 4 3 Egypte. . 9.734.000 (16) 103.372.000 (13) LC) 12 4 (15) 4.222.379 (15) 0 8 8 See also:Prussia 34.472.509 (7) 329.584.000 (17) 9 7 6 (7) 13.923.170 (17) 0 7 See also:empire de 5 Allemands. 56.345.000 (14) 118.554.789 (22) 2 2 â Portugal de I (16) 3.794.461 (22) o I 5.049.729 (12) 177.192.795 (3) 35 o o (14) 4.434.243 (8) o 15 vers la Hollande 5.104.137 (18) 96.561.287 (7) t8 18 0 (20) 2.926.553 (12) o I1 I; La Belgique 6.744.000 (15) 104.551.000 (10) 15 13 6 (17) 3.320.404 (14) 0 9 9 Japon. 43.759.577 (22) 52.903.000 (23) I 4 2 (18) 3.176.759 (21) o I 5 Chine. 390.000.000 (20) 55.000.000 (25) 0 3 0 (19) 3.000.000 (24) 0 0 2 Argentine 4.400.000 (17) 103.000.000 (6) 23 12 o (12) 6.301.419 (3) I 8 7 Brésil. . 17.000.000 (19) 81.710.000 (20) 4 16 0.. . . Tout See also:le endettement See also:des See also:pays appelés dans la table s'est élevé à £6,311,017,478, et tout le endettement du monde (c.-à-d. comprenant des pays pas ici mentionnés) pendant l'année 1898 a été calculé par See also:seigneur See also:Avebury (Journ. See also:Roy. Stat. Soc. See also:partie i de See also:vol. lxiv..) comme £6,432,757,000, par comparaison avec £5,097,910,000 en 1888. Ceci compare (prenant des figures compilées par M. See also:Dudley See also:Baxter dans Journ. Roy. See also:Statut. Soc., See also: 2 le "See also:poids mort" dette, ou dette nationale proprement dite, exclut ce qui sont traités dans les See also:comptes publics en tant que "autres éléments de passif See also:capitaux," l'intérêt sur lequel n'est pas inclus dans la charge fixe; mais elle est prise pour inclure la nouvelle dette de toutes les sortes augmentées en 1900, 1901 et 1902 pour la guerre de Boer. la quantité exigée pour le See also:paiement d'intérêt formant la nouvelle) quantité de a (de plus a été pratiquement fermée à clef vers le haut en étant tenu par les administrateurs, r par le fonds d'amortissement consacré au remboursement du See also:capital. Cette charge fixe augmente acing comme ils ont fait par environ le pervmonth du s£ 000.000 (le NG d'owi en partie a été graduellement réduit d'environ 29 millions à 26 millions dedans à augmenter dans 1894 de la limite maximum), a dû être investie 1888, à 25 millions dans 189o, et à 23 millions en 1899. dans des valeurs de See also:gouvernement; et l'activité forcée la de la quantité a payé au loin pendant cette période au See also:moyen de vieux gouvernement en tant qu'acheteur des fonds consolidés, sur ce See also:compte et fonds d'amortissement également, annuités terminable et nouveau fonds d'amortissement, vers le See also:bas pour le fonds d'amortissement (afin d'obtenir des actions pour racheter la dette mars 1900, était 8 6 moyennes de en See also:augmentation la See also:balance déjà indiquée) actionné en tant qu'anormal à £155,23 39, ou une cause $$e annuelle pour envoyer le See also:prix des fonds consolidés haut au-dessus du See also:pair. Même à celui See also:chiffre de £6,468,276. (on observera les prix de moyenne des fonds consolidés étant 1oi, en 1894, 1066 dans lui que le See also:fardeau de la dette a encouru 1895, 1101 de 1896, 11ì en 1897, 11016 en 1898 et 1068having précédemment à 1817 a été soutenus ainsi très de façon inégale par tombé dû au prospectsin 1899 de guerre) il était difficile pour le régir différent de tandis que les courtiers ment d'immedi- de générations pour obtenir des fonds consolidés, et lui avaient See also:lieu principalement dû à ce posterity d'âges." l'état de gerl de choses qu'en monsieur 1899 See also:Michael See also:Hicks-Hicks-Beach a réduit ately la réussite de la guerre de See also:Napoleonic a payé outre de environ la charge annuelle fixée par £2,000,000 la dette (et le See also:pro réservoir, le nouveau fonds d'amortissement) une année, les contribuables entre 1876 et 1900 payés à trois de £25,000,000 à £23,000,000. périodes qui évaluent. Elles ont fait tellement en grande partie sans le savoir, puisqu'il peut être utile de donner les figures pour le See also:national See also:britannique que par grande partie de la quantité a été enveloppé vers le haut dans la dette terminable en 1902, après la perturbation due aux annuités sud-africaines; mais c'est une See also:justice très incertaine que si See also:grand une guerre pendant le loco et les 1901 d'années où le nouveau fonds d'amortissement était proportion du fardeau devrait avoir été imposée à suspendu, aussi bien que les paiements à l'annuité terminable ils, dette applicable au remboursement du capital (à moins que pour autant que la grande majeure partie de la dette nationale placée se compose quelles annuités aux individus ont été concernées); de sorte que la dette ait été soient connues en tant que "fonds consolidés." Ce nom date de 1751, une fois non réduit, car il aurait autrement été, par £4,547,000 en neuf annuités différentes de gouvernement à 3% étaient 190o et par £4,681,000 en 1901. Au contraire, c'était des fonds consolidés consolidés dans un, s'élevant à £9,137,821. accru par des emprunts frais. Des fonds consolidés ont été augmentés (en 1901 et See also:ces "fonds consolidés" a formé le germe de ce qui a 1902) jusqu'au degré de £92,000,000; un "prêt de guerre" de 21% depuis deviennent le See also:type d'actions britanniques de gouvernement. Au mêmes See also:courant et liens, rachetables dans 191o, a été augmenté (1900) au See also: Ceci inclut le nouvel emprunt de totalité en 1902, des "fonds consolidés," une partie threes "" réduits" et de "nouveaux dès lors formée dont a été prévu après la See also:paix pour payer en arrière un See also:corps plein des actions des See also:Anglais 3%, jusque dedans à 1888 la totalité par année en cours; mais pour ce non l'See also:allocation peut ici être faite quantité a été convertie (voir des conversions ci-dessous) d'ici M. (après que le See also:tableau attaché montre que les totaux pour le "poids mort See also:garde le seigneur) que See also:Goschen en 21%," fonds consolidés "ont été ajoutés à la dette" en 1900, 1901 et 1902, et, pour la convenance, aussi de temps en temps où les prêts frais étaient nécessaires: d'"autres éléments de passif capitaux." 39 millions dans 1771 ils ont atteint 71 millions en 1781, à 101 millions dans 1783, 278 millions dans 18o1, 334 millions en 1811, et 400 millions en 1858; mais dans 1888 qu'ils avaient diminués, par des rachats, à £322,681,035. "réduit" ont été également ajoutés à: de 17 millions dans 1751 ils ont atteint 164 millions en 1815, et puis ont graduellement diminué à 102 millions en 1869, et à £68,912,433 dans "autres éléments de passif" il doit se rappeler, représente l'See also:argent 1887, quand ils ont été convertis avec des "fonds consolidés" en avançé (généralement par l'annuité terminable) sur de nouveaux fonds consolidés reproducteurs (ou "Goschens") à 21%, à réduire aux objectstelegraphs de 22%, See also:casernes, les travaux publics, See also:chemin de See also:fer de l'Ouganda, en 1903. &See also:amp;c.See also:and qu'ils ne pourraient pas, évidemment, être correctement inclus dans le plus bas prix jamais indiqué pour des "fonds consolidés" était 478 sur peu disposé la dette nationale à moins qu'en même temps placiez-au loin aient été faits See also:septembre 1797, dû à la révolte chez le See also:Nore; le plus haut pour les capitaux valables tenus par le gouvernement britannique, comme était 114 de 1896 dû à la pénurie des actions, de l'opération les des parts de See also:canal de See also:Suez, qui dans 1902 étaient seules en valeur les fonds d'amortissement ascendants, et de la See also:demande de l'investissement de la caisse d'épargne de £26,000,000. (H. Cu.) argents. Le grand See also:volume britannique de la dette nationale Conversions.The la de la prime élevée à laquelle les fonds consolidés se sont levés vers la See also:fin de la dette placée du royaume uni se compose des annuités, que le siècle peut être brièvement expliqué. Le passu de See also:Bari avec des See also:Re sont décrits comme perpétuel, parce que l'état est sous aucun obligaduction de la dette est allé une diminution de la quantité de fonds consolidés que le tion à payent au loin à tout moment la dette capitale qu'elles représentent par conséquent l'andIn à suivre 1817 de ciationoofnthetstock d'occurre la quantité d'iBnueritidshnogovernrmal tout ce que le créancier public peut réclamer doit recevoir le paiement de par personne courant de la See also:population était le £ô, 1os.; en 1896 cette figure les acomptes de l'annuité comme elles tombent dû. D'autre See also:part, avait diminué à £14, 121. La See also:loi de l'See also:offre et de la demande See also:ordinaire que le gouvernement a le droit de racheter les annuités finalement donc de toute façon tendrait à augmenter le prix de régissent par le paiement de la dette capitale; bien qu'elle puisse, et stocker fréquemment diminué de ceci a toujours 181p oned8 dans 1e8àmount et le toof 31n~ , le grippage lui-même pour ne pas exercer See also:cela bien en ce qui concerne des millions particuliers 1837, et les prix moyens dans les thesecars étaient les actions 73, 83 et 90 des annuités jusque 2'après une période définie. À condition que des See also:additions aient été faites aux actions, et en 1847 (la quantité étant See also:courante est ainsi See also: "cause en See also:chef de poids mort de différence.' Ilities de Liab." 31ème Mars 1900. . £628,978,782 + "Prêt De Guerre," £30,000,000 £10,186,482 190 1. . 690.992.621 +Exch. Liens, 24.000.000 +Treas. Factures, 5.000.000 14.731.256 1902. 747.876.000 +Consols, 60.000.000 20.532.000 See also:juillet 1902 779.876.000 +Consols, 32.000.000 ont la commande des fonds suffisants afin du paiement au loin avec la défaveur, et la banque et l'East India Company les actionnaires, ou devraient pouvoir soulever ces fonds en empruntant à un taux d'intérêt plus bas que cela See also:soutenu par les actions. Toutes les circonstances qui pourraient tendre à augmenter le prix des actions au-dessus du pair aideraient également le gouvernement en soulevant son argent de rachat à des conditions plus favorables. Quand la quantité d'actions à traiter est grande, augmenter par un prêt frais de la quantité exigée pour le rachat occasionnerait la grande perturbation. Une méthode plus commode est la conversion des actions existantes en taux inférieur d'intérêt par See also:accord avec les actionnaires, dont l'hésitation accepter une réduction de revenu est overborne par leur See also:connaissance que la See also:puissance du rachat existe et sera See also:mise en vigueur au besoin. L'occasion pour la conversion peut être recherchée quand le prix des actions rachetables s'élève solidement à ou à peine pair d'abov=e. L'observation des mouvements dans le prix d'autres valeurs servira à montrer si ce prix stationnaire représente la valeur marchande réelle des actions, ou si cette valeur est sujette à la dépression dû à une espérance des actions étant converties ou rachetées. En conséquence, le cours des prix d'autres See also:stocks de gouvernement qui sont exempts de la responsabilité au rachat, des stocks de pays étrangers et des colonies, et des grandes municipalités, doit être observé par gouvernement afin de déterminer, See also:premier, si la conversion des actions rachetables est faisable, et, deuxièmement, dans quelle See also:mesure la réduction de l'intérêt pour les actions peut être portée. opposé lui. Mais les stylos des pamphleteers de gouvernement ont été activement occupés en montrant les avantages de l'offre, et à l'issue des trois See also:mois d'acceptations avait été reçu des supports presque de £39,000,000 des stocks, ou davantage que des two-thifds du tout. Une autre occasion a été eue les moyens aux waverers par un deuxième See also:acte (23 Geo. II. c. 22), qui a See also:permis à trois mois de plus pour la considération; mais pour des supports acceptant sous cet acte la période intermédiaire d'intérêt de 31% a été réduite de See also:sept ans à cinq. Ces See also:limites apportées dans un £15,600,000 additionnel des actions; et l'équilibre a laissé exceptionnel, s'élevant à moins de 31 millions, ont été payés au loin au pair au moyen d'un nouveau prêt. L'économie annuelle d'intérêt sur les actions converties était au premier £272,000, grimpant jusqu'à £544,000 après sept ans. Pour presque trois quarts d'un siècle aucune autre conversion n'a été essayée. Dans cette période toute la dette avait été augmentée dix fois, et la See also:pratique d'emprunter en période de la guerre par l'issue 1822. d'un capital gonflé, soutenant nominalement un bas taux d'intérêt, a empêché le recours à la conversion pendant que des moyens de réduire le fardeau après paix étaient reconstitués. Mais en M. 1822 Vansittartwho quatre ans plus tôt avait effectué une conversion dans la direction opposée, transformant £27,000,000 des actions de 3 en 31 %, afin d'obtenir à partir de l'avance d'See also:art de supports de £3,000,000 sans s'ajouter au capital des debtwas capables traiter les 5 %. que ces stocks se sont élevés à £152.000,000 hors d'une dette placée totale de £795,000,000. Les prix auxquels les dénominations en chef des stocks de gouvernement se sont tenues sur le marché de la partie précédente de 1822 ont indiqué un taux normal d'intérêt plus de de 4 mais considérablement moins de 41%. Dans ces circonstances, il aurait probablement été futile de proposer la conversion des 5 % de stocks en 41%, à moins que les See also:nouvelles actions aient été garanties pendant une See also:longue période, car les supports se seraient tenus dans la See also:crainte une autre de réduction prompte. Ni pourrait l'See also:espoir de gouvernement de réussir le rn que une réduction à 4 %. See also:plan de M. See also:Vansittart's devait offrir £105 du See also:roulement courant 4% en échange de £100 de 5 % d'actions, de ce fait s'ajoutant légèrement à the.capital de la dette, mais effectuant une grande économie annuelle à l'intérêt. Ces limites étaient fortement réussies. Les supports presque de £150,000,000 admis, partant de moins que £3,000,000 des actions à payer au loin, et de l'économie annuelle obtenue étaient £1,197,000. Les nouvelles actions de 4% ont été rendues irrachetables pendant sept années (acte 3, Geo. IV c. 9). Il y avait, cependant, 4 autres % de stocks, s'élevant à £76,000,000, qui n'ont pas été fixés contre le rachat. Deux ans après, les conditions étant favorables pour leur conversion, l'acte le crédit pour la première mesure de la conversion appartient à Walpole, bien qu'il ait été exécuté par See also:Stanhope, son successeur comme See also:cellor de chan- du ministère des See also:Finances. Dans 1714 le taux légal d'intérêt 1717, pour les transactions privées, qui avaient été fixées à 6% par année de la restauration, a été réduit à 5% "par l'acte 12 See also:Anne, statut. 2, c. 16, mais le volume de la dette nationale alèsent toujours l'intérêt à 6%, le degré de sécurité douteux du trône et les irrégularités trop fréquentes dans le paiement public jusqu'ici ayant exclu l'emprunt considérable aux taux inférieurs. See also:Walpole a vu que la première See also:condition devait donner la See also:confiance accrue aux créanciers publics. Trois actes ont été passés traiter respectivement exigibles du grand public, de la banque de l'Angleterre et de South Sea Company. 
Les fonds généraux du fundsthe trois séparé, les fonds globaux et le fundwere du sud de mer assigné au service des multiples classes de la dette, chacune de ces derniers placent être crédité du produit des impôts indiqués, qui ont été rendus permanents pour le See also:but; et il était autre à condition que n'importe quel excédent des fonds, après le paiement d'intérêt des dettes, soit appliqué dans la réduction du See also: II. c. 1. Par des supports de cet acte des 4 % de valeurs, presque s'élevant à £58,000,000, ont été offerts une continuation d'intérêt à 4% pendant une année, suivi de 31% pendant sept années, lesoù elles ont été garanties contre le rachat, avec une réduction See also:finale à 3% ensuite. Il était nécessaire de continuer le taux de 4% pendant la première année, comme aucun actionnaire d'objection ne pourrait être payé au loin sans la communication préalable d'une année. Trois mois ont été accordés pour signifier le consentement à la proposition. D'abord lui était viewed5 Geo. IV. c. 24 a été passé, les supports d'offre dans l'échange 1824. des actions de 31%, irrachetables pendant cinq années. L'offre a été acceptée en ce qui concerne £70,000,000, et le £6,000,000 restant a payé au loin, l'économie annuelle sur l'intérêt étant £381,000. Dans 1830 la garantie donnée aux actions de 4% de 1822 avait expiré, et les actions se sont tenues à un prix de 1022. M. See also:Goulburn décidé pour essayer sa conversion sans tarder, et en conséquence par 1830, les hoiders de l'acte 11 Geo. IV. c. 13 ont été offerts en échange de chaque £100 des actions, £100 des 32 % d'actions, irrachetable pour See also:dix années, ou £70 des 5 % d'actions, irrachetable pendant des années de forty-two, ces deux options étant considérées de la valeur approximativement égale. Aucune difficulté n'a été trouvée en fixant le consentement. £150,000,000 fini des actions a été converti, presque complètement en 31 % d'actions; l'équilibre de moins que £3,000,000 a été payé au loin, et une économie annuelle de £754,000 dans l'intérêt était le résultat. C'était encore See also:fortune de M. Goulburn's pour effectuer une grande et réussie conversion en 1844. À cette date la dette placée s'est composée de 3% et les stocks de 31% dans les proportions de 1844, environ deux à un, See also:seul l'autre dénomination étant la quantité trifling d'actions de 5% ont créé en liaison avec la conversion de 18ó. Le prix des fonds consolidés de 3% s'est étendu environ 98, et celui du nouveau 31%, créé dans 18ó, environ 102. Une réduction immédiatement de 32 à 3% ne devait pas être recherchée, mais on a pu espérer que pour assurer cette réduction finalement en offrant 31% pour les années premières et une garantie contre le rachat pour un See also:long terme. En conséquence les supports des multiples % des stocks 3'-z ont été offerts un échange à un nouvel intérêt courant de roulement à 31% pendant dix années et chez 3 % pendant les vingt années suivantes. Pratiquement la totalité des actions, s'élevant à £249,000,000, a été convertie à ces conditions, seulement £103,000 étant parti pour être payé au loin au pair. L'économie immédiate d'intérêt était 622.000 par année pendant dix années, et deux fois ce taux en années suivantes (actes 7 et 8 Vict. cc 4 et 5). La seule See also:tentative de M. See also:Gladstone's de conversion de la dette a été faite en sa première année comme chancelier du ministère des Finances. Son but primaire était de s'éteindre quelques petits restes de 3% 1853 stocks qui se sont tenus en dehors des stocks principaux de cette dénomination. L'acte 16 Vict. c. 23 a offert aux supports de ces stocks mineurs, s'élevant tout à fait à environ 92 millions, à l'See also:option d'échanger chaque £See also:loo pour £82, à los. des actions de 31% garanties pendant 40 années, ou à £110 des actions de 21% garanties pour la même période, ou bien pour des Bons du Trésor au pair. Dans le résultat les actions à la quantité environ de £1,500,000 seulement ont été converties, et le £8,000,000 restant a dû être payé au loin au pair, avec une certaine See also:perte de capital apparente, car le prix du marché courant du 3% était moins que le pair. L'échec était en grande partie dû au fait qui, entre le déclenchement et l'exécution de l'arrangement, le See also:train des événements amenant à la guerre criméenne était devenu See also:manifeste, avec des résultats défavorables au crédit public. M. Gladstone avait également inclus, comme partie facultative de son plan, liberté aux supports des stocks plus grands de 3% pour échanger dans les nouveaux 31 et 21%. Très petit a été profité de cette permission, mais un peu des actions de 21% alors créées a été en grande partie ajouté à en les années postérieures par la conversion des stocks des dénominations plus élevées tenues par les commissaires de dette nationale pour les See also:caisses d'épargne et d'autres fonds de gouvernement. Peu meilleur était le résultat d'une tentative plus ambitieuse faite par M. See also:Childers en 1884. Son offre (acte 4,7 et 48 Vict. C. 23) a prolongé 1884 aux supports de tous les 3 % de stocks, s'élevant à plus de 600 millions, mais aucune tentative n'a été faite de contraindre l'See also:acceptation. On a offert en échange de chaque £100 des actions 3 l'un ou l'autre £102 des actions à 2; % ou £108 des actions à 2; %, les deux irrachetables pendant vingt et une années. Mais la quantité échangée dans les nouveaux stocks était seulement 22 millions, dont plus d'un See also:demi- était stock gardé par des services gouvernementaux. Le plus important de toutes les conversions de la dette britannique a été effectué par M. Goschen en 1888. Il a appliqué à la totalité du 3% 1888, stocks, s'élevant à un total de £558,000,000, composé comme suit: £323,000,000 des fonds consolidés, des actions qui ont daté de 1752, quand elles ont été constituées par la consolidation d'un See also:certain nombre de stocks mineurs; £69,000,000 de réduit 3 %, dont le See also:noyau était les actions réduites de 4 à 3 % par la conversion de Pelham's en 1749; £166,000,000 de nouveaux 3 % résultant de la conversion de 1844. Tous les trois stocks avaient lieu, et avaient eu lieu pendant un temps considérable, bien pair d'excédent. Mais pendant les dernières années ils étaient restés dans presque une position stationnaire, relativement au See also:mouvement ascendant montré dans les prix des actions du gouvernement 21%, et des stocks de gouvernements étrangers, de colonies britanniques et des See also:principales municipalités. Il était clair que l'anticipation d'un arrangement de conversion ou de rachat ait pesé en bas des fonds consolidés. L'évidence directe de ce fait a été eue les moyens par le cours de nouvelles actions de 3%, le capital-See also:obligations local, que M. Goschen avait créé en 1887. Cependant soutenant le même intérêt et se reposant sur la même sécurité finale que des fonds consolidés, ces actions, qui avaient été rendues irrachetables pendant vingt-cinq années, se sont levées immédiatement à un niveau plus élevé de prix. L'occasion pour un grand arrangement de conversion était évidemment venue. Le See also:risque à encourir par gouvernement pour entreprendre la responsabilité pour payer au loin un si énorme corps des actions, cependant moins en comparaison des ressources de la nation que cela au lequel M. Goulburn avait fait face en 1844, était toujours très grand, et il a été rendu plus formidable par le fait que les supports des fonds consolidés et de 3% réduit ont eu droit à-loi au préavis d'année avant que leurs stocks pourraient être rachetés. Si cette droite de See also:notification étaient He imposait en ce qui concerne n'importe quelle grande proportion des stocks, aucune précaution pourrait en juste proportion garder contre le risque de circonstances impropices surgissant pour affecter l'opération avant l'année expirait. M. Goschen a proposé d'offrir aux supports de chacun des trois stocks un échange au pair dans un nouvel intérêt courant de roulement chez 3 % pendant la première année, à 21% pendant les quatorze années à venir et à 21% pendant vingt années ensuite, les actions d'être irrachetable pour toute cette période, à savoir jusqu'à 1923. L'acceptation a été rendue forcée pour des supports des nouveaux 3 %, avec l'alternative de l'paiement au loin au pair, car elles n'ont eu aucune réclamation pour recevoir la notification; mais elle a été rendue facultative pour les supports les deux des autres stocks, et une See also:bonification de 5s.% leur a été offerte comme See also:incitation pour renoncer à leur droite de notification. Ces dispositions ont été dûment incorporées dans l'acte 51 Vict. c. 2. les limites ont été acceptées par pratiquement tous les supports du nouveau 3% et à la grande majorité des supports dans les fonds consolidés et 3 réduits, être exceptionnel See also:gauche de quantité seulement £42,000,000. à permettre que l'équilibre à traiter, un acte a été passé prévoir le rachat ou la conversion forcé de l'See also:action en circulation à l'échéance de la notification statutaire. Les fonds exigés pour cette autre opération ont été augmentés par la question des bons du Trésor et des Bons du Trésor, par des avances provisoires de la banque et des commissaires de dette nationale, et par la création d'une moitié-million additionnelle des nouvelles actions. Dans le résultat il était seulement nécessaire de trouver l'argent comptant pour payer outre des dissentients à la quantité de £19,000,000. Les résultats finals de l'opération entière étaient une économie dans la charge annuelle d'intérêt de £1,412,000, grimpant jusqu'deux fois à cette quantité après quatorze ans. La conversion des fonds consolidés et du 3% réduit a été considérablement facilitée par l'exercice d'une puissance, que l'acte a conférée, de payer aux agents identifiés, tels que des See also:courtier de See also:bourse, aux banquiers et les See also:avocats-conseils, une commission de est 6d. % sur les stocks en ce qui concerne lesquels ils ont logé les consentements de leurs clients. Ces agents ont été ainsi eus les moyens une incitation pour donner à leurs clients l'explication et les conseils, sans lesquels plusieurs des fundholders ne se seraient pas probablement déplacés la matière. Les commissions ont payé élevé à plus que £234,000, représentant des stocks à la quantité de L312,000,000 fini. Le gouvernement ne serait pas encore confronté avec cette difficulté de See also:devoir donner la longue notification préliminaire de l'See also:intention de convertir ou racheter une grande partie de la dette, car il a été fourni par la Loi 1888 de conversion que les fonds consolidés actuels devraient être rachetables après 1923 sur une telle notification et d'une telle façon que le See also:parlement pourrait diriger. (W. See also:Bl.; E. W. H. *) Voir le Leroy-See also:Beaulieu, Traite De dans des finances de DES de la Science; See also:Rau, Finanzwissenschaft; M'Culloch, sur l'See also:imposition et le système de placement; See also: Soc. See also:Jour. (1874). Monsieur E. W. Hamilton, conversion et rachat (1889). L'information et commentaires additionnelsIl n'y a aucun commentaire pourtant pour cet article.
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