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CONFIANCES

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À l'origine apparaissant en volume V27, page 339 de l'encyclopédie 1911 Britannica.
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CONFIANCES , dans See also:

les See also:sciences économiques. See also:Le mot "fait See also:confiance," comme utilisé ici, inclut toutes See also:ces agrégations de See also:capital occupées dans l'See also:industrie productive qui, par le virtue• de leur force industrielle, ont ou sont censées avoir une certaine See also:puissance monopolistique. See also:Des monopoles légaux, en tant que tels, et les monopoles naturels sont exclus, bien qu'il soit fréquemment vrai que les confiances soient facilitées près et commandent parfois des monopoles naturels. Des confiances sont ici considérées comme identiques aux prétendus "monopoles capitalistes." En tant que "confiances" a commencé en Amérique, le sujet sera considéré ici d'abord à partir du See also:point de vue d'une expérience américaine. Tandis qu'il est probablement vrai que les confiances soient un produit d'évolution, il est souhaitable d'analyser et expliquer See also:cette See also:conception de manière See also:assez détaillée si nous devons comprendre leur signification industrielle. La concurrence, particulièrement parmi des industries contrôlées sur une grande échelle, rend souvent des affaires modernes peu lucratives. Des hommes commerciaux ont été ainsi obligés d'une manière quelconque de modifier d'anciennes méthodes de faire des affaires. À condition que la plupart des industries aient été courues sur une petite échelle, les différences dans les capacités et les équipements des See also:divers concurrents étaient si grands que seulement ceux à l'extrémité inférieure de la See also:balance de l'See also:excellence aient été obligatoires hors des businessthis à l'See also:avantage général de la société industrielle. La grande masse des producteurs est demeurée vigoureusement concurrençante entre eux, rendre plus See also:grand, d'autres de plus petits bénéfices, mais tous excepté quelques uns à la marge inférieure faisant au moins une vie. Dans des conjonctures économiques modernes les concurrents sont souvent, relativement parler, peu nombreux, des capacités essentiellement égales, et de commander les équipements essentiellement égaux pour contrôler les affaires économiquement. En conséquence, dans de telles circonstances, la concurrence See also:moderne diffère considérablement de cette See also:forme qui était bien connue aux économistes premiers. Parmi des concurrents de telles grandes ressources, la lutte peut See also:durer See also:longtemps après que les affaires soient devenues peu lucratives à tous avant qu'en échouent.

Parmi des concurrents tellement presque égaux dans la force, l'industrie entière peut être très sérieusement blessée par la concurrence avant qu'assez soient expulsées pour affecter matériellement la sévérité de la concurrence. Le dictum de See also:

Stephenson, celui "où la combinaison est possible, concurrence est impossible," a une application beaucoup plus large maintenant qu'en See also:jours tôt des chemins de See also:fer. Les équipements modernes pour le See also:transport des marchandises, pour la See also:transmission See also:rapide de l'intelligence par See also:courrier rapide, et particulièrement pour l'échange d'information instantané par le télégraphe et le téléphone, ont See also:permis pour contrôler facilement de grandes affaires, toutefois largement séparé ses différents See also:usines ou établissements peut-être. Au See also:milieu du siècle ou des thereabouts peu disposés, à cause du manque de ces équipements, la gestion de tels établissements aurait souvent été impossible. Plusieurs des avantages des combinaisons dépendent entièrement de ces équipements modernes, et pour See also:cela on peut dire que ces équipements sont une occasion, si pas une cause, des confiances. Si le produit d'une industrie est d'une telle nature que sa qualité est essentiellement See also:uniforme et peut être aisément examinée par deux acheteurs de sortes, particulièrement si les marchandises sont telles que de la confiance elles sont d'See also:habitude vendues en grande quantité, les industries que la concurrence entre les établissements rivaux doit presque de la nécessité être une concurrence dans le See also:prix. Le raffinage du See also:sucre, le raffinage du pétrole, la See also:distillation des See also:spiritueux, la fabrication du See also:sel, sont de telles industries. Le de qualité normale est aisément examiné, et le fabricant qui peut offrir au produit See also:standard aux effets des plus See also:bas prix une See also:vente. Industries fabriquant les See also:articles comparativement peu coûteux pour le See also:commerce de détail de détail, mis leur vers le haut en paquets qui deviennent bien connus aux clients; et ces industries dont les marchandises sont vendues See also:sous des marques ou des marques déposées, ou sous une autre forme de sorte qu'elles soient bien connues aux acheteurs, ont les moyens un exemple de la concurrence d'une sorte entièrement différente. Quand la réputation d'une certaine See also:marque des marchandises de cette nature devient établie, les consommateurs ne font aucun autre effort d'See also:examiner sa qualité, et le prix au détail de détail devient souvent un prix usuel. Si un fabricant de telles marchandises trouve son commerce blessé par un See also:rival, ses moyens plus efficaces de la concurrence seront souvent, pas un abaissement du prix, mais une See also:augmentation des dépenses sur la publicité. Le See also:savon, la traitement au See also:four-See also:poudre, appareils-photo photographiques pour l'See also:usage général, et de certaines marques d'années en retard de café, de spécialité pharmaceutique, et d'autres drogues de nature semblable, sont des exemples de cette See also:classe. Ces industries dans lesquelles la concurrence devient une question du découpage des prix mettent en boîte par See also:combinaison enlèvent des rivaux du See also:champ, et des mises à prix alors jusqu'à un See also:taux rémunérateur.

Les concurrents dans les industries de la deuxième classe par combinaison peuvent sauver plusieurs des coûts de vente, et sans n'importe quelle augmentation du prix du produit peut sauver ainsi assez du coût pour rendre les affaires profitables. Certains des avantages de la concurrence finie de combinaison qui ont mené à l'organisation des confiances peuvent être énumérés: i. Le coût de vente peut être considérablement diminué. Comme a été intimated, la concurrence dans le See also:

cas des industries de la deuxième classe que l'épargne appelée ci-dessus mène à la publicité très chère dedans à partir de l'See also:ordre de Cie.. aux ventes d'effet. Un examen des pages de btnation. des magasins américains, avec une pensée quant à la quantité facturée l'utilisation de ces pages de publicité (de See also:cent aussi à haut que même quatre cents dollars, ou de £20 à £80, par la See also:page pour une insertion See also:simple dans certains des magasins avec la plus grande circulation) convaincra un du coût d'une telle publicité concurrentielle. Les dépenses impliquées en faisant les montrer-fenêtres attrayantes dans les magasins ou les magasins, et en attirant l'See also:attention du public sur les articles populaires par des affiches dispersées au sujet de thecountry et par des légendes peintes sur des roches, sur des bâtiments le See also:long des See also:lignes des chemins de fer, &See also:amp;c., sont d'autres exemples communs. 2. Les See also:salaires des voyageurs commerciaux, ainsi que leurs frais d'hôtel et de See also:voyage, sont à caractère semblable. Cette publicité concurrentielle dans beaucoup de cas n'augmente jusqu'à aucun degré remarquable la See also:consommation des produits en question, mais attire simplement des clients d'un fabricant à l'autre. La combinaison parmi les établissements qui font cette publicité coûteuse sauve une grande See also:partie des dépenses sans diminuer matériellement la quantité de marchandises vendues. 3. Si différents établissements de fabrication, dispersés dans tout le See also:pays, sont apportés au-dessous de une gestion, il sera possible que des commandes pour que les marchandises soient reçues à un central téléphonique, et puis distribuées aux établissements fédérés, de sorte que des marchandises puissent être expédiées aux clients dans chaque cas de l'établissement le plus proche.

De cette façon des dépenses de See also:

fret peuvent être très considérablement diminuées, excédent en See also:travers de frets le même territoire étant sensiblement éliminé. Un établissement simple fournissant tous ses clients serait souvent obligé de fournir des distances beaucoup plus longues aux dépenses considérablement accrues. 4. Le bénéfice entier d'un établissement dépend fréquemment de la compétence du directeur. Quand beaucoup de différents établissements sont organisés en un, il est possible de choisir le directeur le plus habile de tous et de le mettre responsable de la combinaison, de ce fait fixant dans beaucoup de cas, si la confiance inclut pratiquement tous les établissements dans l'industrie entière, tout le directeur le plus capable dans le pays pour eux. Il est naturellement vrai qu'à mesure qu'un établissement augmente dans la See also:taille, ou à mesure qu'une combinaison augmente le nombre de ses branches, particulièrement s'ils sont largement dispersés, il devient impossible pour que le directeur donne sa surveillance personnelle aux petits groupes de la gestion de chaque établissement. Un See also:cadre dirigeant de la compétence la plus élevée, cependant, ainsi choisissez ses subalternes, ainsi dirigez leur travail, et ainsi infusez dans eux son propre esprit, que, sous l'inspection soigneuse, comparativement peu "sera perdu de son incapacité d'être présent personnellement dans chacun établissement séparé. Dans les combinaisons plus grandes fréquentez les rapports, souvent quotidiens, sont faits à partir de chaque See also:souci, donnant en détail la quantité du See also:rendement, la qualité des marchandises, le coût exact des différents See also:processus de la fabrication; de sorte qu'il soit possible de comparer continuellement chacun d'eux à toute l'autres; pour détecter la faiblesse spéciale de chacun, et de cette façon de remédier à de tous légers défauts dans tout un établissement, et presque d'apporter tous jusqu'au niveau le plus élevé de la capacité productive. 5. Chaque directeur commercial est susceptible d'avoir de l'excellence spéciale dans ses méthodes de gestion. On sera particulièrement habile dans la technique de la fabrication; des autres dans l'organisation des affaires; un tiers en vendant des marchandises, et ainsi de See also:suite. En combinant beaucoup d'établissements dans un, il est possible ainsi de distribuer cette compétence gestionnaire que chaque See also:surveillant sera donné le département pour lequel il est singulièrement adapté, et l'établissement entier obtiendra ainsi l'avantage, pas simplement des meilleures capacités exécutives à la tête, mais également de la meilleure compétence de gestion à la tête de chacun département séparé. Dans beaucoup de cas il est probable qu'autant soit sauvé de cette façon que dans tout autre. 6. Sans compter que cette See also:distribution de la compétence des See also:directeurs, il est parfois également salutaire de distribuer les divers produits de la combinaison parmi les différentes usines.

Par exemple, dans la fabrication du See also:

cercle et du fer en See also:barre les produits sont avérés dans de grandes variétés de taille, probablement de soixante-quinze à cent. Les revendeurs en See also:gros en envoyant leurs ordres aux See also:moulins sont susceptibles de réclamer de See also:dix à cinquante sortes différentes. Si ces ordres vont à un établissement qui a mais à un grand See also:moulin, il peut être nécessaire, afin d'exécuter l'ordre, changer les See also:roulements dans le moulin plusieurs fois, causant de ce fait un gaspillage de puissance, de See also:temps et d'énergie. Si plusieurs établissements sont combinés, chacun peut être équipé pour certaines tailles. Quand, dans ces circonstances, une commande importante est reçue, à chaque établissement sera envoyé à cette partie de l'ordre qu'il est particulièrement équipé pour accomplir, et ainsi, sans aucun changement des roulements ou interruption des See also:machines, les tailles séparées peuvent être faites. Le même principe se tient naturellement dans presque toutes les lignes de travail, dans certains sur un plus grand degré que dans d'autres; mais dans la fabrication du cercle et du fer en barre une économie de cette source s'élevant à d'un See also:dollar à un dollar et à une moitié, ou à partir de ¢s. à 6s., par See also:tonne est parfois faite. 7. L'avantage de l'unification dans un établissement la fabrication des produits légèrement alliés en nature apparaît également en vendant des marchandises. Si les clients peuvent acheter tous les divers genres de marchandises relatives dans un établissement, beaucoup de leur temps et énergie sera sauvée. Certaines des combinaisons plus grandes, donc, afin de faire cette économie pour leurs clients et être ainsi sûres de maintenir leurs ordres, s'ajoutent à leurs facilités de fabrication pour la fabrication des produits qu'un plus See also:petit établissement pourrait à peine fabriquer. Par exemple, la See also:compagnie de distillation de l'Amérique, qui commande probablement 90'% du produit entier des spiritueux de maïs, trouvée lui à son avantage pour ajouter à son usine plusieurs distilleries de See also:seigle, et pour acheter un See also:certain nombre de See also:principales marques des whiskeys pour la consommation comme boissons, pour qu'elles pourraient assurer les besoins le long de différentes lignes de pratiquement tous les revendeurs en spiritueux et whiskeys, de cette façon économie pour lui-même beaucoup de clients qui autrement pourraient avoir été perdus. 8.

La seule taille d'un établissement et sa capacité d'assurer à tout moment sur la See also:

notification courte n'importe quel ordre, de quelque manière que grandes, lui donne également un avantage dans la See also:coutume de retenue. Un souci que les commandes seulement de 5 à à % du rendement entier d'un pays dans n'importe quelle See also:ligne de produits spéciale pourraient parfois la trouver impossible de fournir des marchandises promptement. Les grands clients qui pourraient être embarrassés ainsi sont plus prêts à avoir See also:affaire régulièrement avec un établissement See also:commandant 75 à 90% du rendement, s'ils bidon de cette façon soient sûrs de faire s'occuper leurs ordres promptement. On affirme qu'American Sugar Refining Company sur ce See also:compte a pu fixer, avec la régularité considérable, un-seizième d'un cent par See also:livre de plus sur ses sucres de raffinage que les raffineurs indépendants, le dernier étant fréquemment obligé de couper leurs prix jusqu'à ce degré afin de faire des ventes. 9. En See also:raison du fait que l'introduction des marchandises dans les marchés, particulièrement dans les marchés étrangers, est une question du temps, dépense d'énergie, et d'See also:argent, le grand établissement avec le grand capital a dans ce détail également un avantage décidé. Standard Pétrolier Compagnie, et Américain See also:Tabac Compagnie, et autre semblable établissement, avoir ainsi être capable pour ouvrir new marché dans Europe, dans Japon, Chine et autre partie Extrême-Orient plus prêt de loin que individuel producteur le long ces ligne pouvoir avoir faire. Ce stimulus aux actes de commerce extérieur également avantageusement au commerce domestique, puisque l'exportation d'une partie du produit tend à maintenir des prix légèrement plus élevés à la See also:maison, et pendant que la See also:demande supplémentaire de la matière première de matière See also:influence son prix, crée ainsi une demande de travail le long de beaucoup de lignes. E/S. La combinaison économise également fréquemment pour ses sommes considérables d'actionnaires de son traiter plus See also:sage des crédits, et ceci d'une manière dont également est salutaire au milieu d'affaires entier. Quand la concurrence est très grave parmi différents établissements, les directeurs, afin d'augmenter leurs ventes, n'accorderont pas rarement le crédit légèrement unwisely. La combinaison commandant une grande partie du marché n'est pas aussi tenté, et d'ailleurs a la puissance d'apporter la See also:pression nécessaire de soutenir sur les débiteurs contrevenants plus aisément, de sorte que les pertes des créances irrécouvrables soient beaucoup moins fréquentes. Sans compter que l'épargne spéciale qui servent de raisons à la formation des combinaisons, certaines faveurs spéciales mènent parfois à leur formation.

r. Le See also:

tarif See also:protecteur le plus fréquemment est cité comme telle faveur. Par la See also:protection qu'un See also:devoir protecteur donne contre le cla étranger! concurrence, il fournit sans aucun doute souvent l'occasion 3pe pour la formation des confiances. Si une grande quantité de faveurs capitales à est tentée dans l'industrie par les bénéfices See also:pro-Cornbina mised par le tarif, et donc la concurrence parmi des lions les divers établissements devient féroce, il est beaucoup plus facile que ils forment une combinaison avec la certitude de bons bénéfices, si la concurrence domestique peut être surmontée, si elles sont certaines que la concurrence étrangère doive également être exclue. D'autre See also:part, il serait à peine juste de parler du tarif comme dans ce cas-ci cause directe. Dans d'autres industries non protégées par le tarif la même concurrence féroce mène à la formation des combinaisons. Le tarif est simplement un état d'See also:encourager. Le déplacement du tarif ne détruirait pas la combinaison à moins qu'il ait détruit l'industrie en même temps; mais, d'autre part, le déplacement d'un tarif protecteur pourrait très facilement empêcher les abus des prix exorbitants qui pourraient être exigés par une combinaison protégée par le tarif. 2. Il est sans aucun doute vrai que des combinaisons un bon beaucoup de fois aient été encouragées par des taux distinctifs spéciaux de fret accordés par les chemins de fer ou d'autres agences de transport. Il y a, naturellement, un certain avantage économique aux chemins de fer en faisant expédier des marchandises en grande quantité par les consigners qui peuvent fournir leurs propres voitures, See also:chargement et des équipements de déchargement, chemins de fer de &c. préfèrent pour cela souvent traiter de grandes sociétés, et, d'autres choses étant égale, sont disposé à leur donner quelques taux spéciaux.

Ces soucis sont susceptibles également d'avoir un 'crédit un peu meilleur que le plus petit, de sorte que traiter eux assure le See also:

salaire prompt et la collection meilleur marché de See also:comptes. La concurrence parmi les différents chemins de fer également pour les frets qu'un client important peut fournir mène au découpage des taux en leur faveur. Ces taux spéciaux, cependant, que justifié du point de vue d'affaires ou pas, soient au delà de n'importe quelle question du point de vue social, souvent des See also:dommages très graves. Un fabricant qui reçoit ces faveurs spéciales peut accumuler des affaires essentiellement monopolistiques dans son ampleur, tandis que son rival de l'égale ou même de plus grandes capacités, et également habile comme fabricant, serait ruiné s'il ne recevait pas comme des taux. L'injustice de telles discriminations et leurs effets mauvais sur la communauté ont été identifiés par des législatures et des cours en Amérique, et elles sont pratiquement universellement interdites. Elle See also:reste évidente rectifient qu'elles sont, nonobstant, très fréquemment accordé. Ces dernières années aux Etats-Unis il peut y avoir peu de question que la formation des grandes combinaisons a été beaucoup de promotion encouragée par les occasions, que les instigateurs pouvaient saisir, de faire pour eux-mêmes de grands bénéfices. Le See also:mouvement vers la combinaison a été tellement entièrement identifié et les avantages dans beaucoup de cas si palpables, c'un See also:instigateur bien informé et habile pouvaient souvent persuader une grande proportion des fabricants dans une certaine industrie spéciale de combiner. En préparant le See also:plan pour une telle combinaison, l'instigateur dans beaucoup de cas a assuré il a acheté lui-même la première fois les propriétés qu'il pourrait sous très peu retourner à la combinaison aux taux élevés de bénéfice; ou bien il a pu persuader la See also:nouvelle société de publier les grandes quantités dont d'actions, des proportions considérables lui ont été indiquées en échange pour ses services. Il a été vrai dans beaucoup de cas que ces valeurs ont été spéculatives en nature, mais néanmoins l'instigateur a souvent récolté de cette façon de grandes récompenses. La possibilité de ce bénéfice a sans aucun doute stimulé son activité en encourageant les combinaisons. Été associés à l'instigateur dans l'organisation de ces combinaisons ont habituellement des banquiers ou d'autres financiers qui se sont tenus prêts, parce que une quantité d'actions ou tout autre bénéfice promis Uadersufficiently grand pour les compenser leur See also:risque, l'auteur. pour fournir aux combinaisons encaissez suffisamment pour commencer les affaires et pour fournir l'autre capital nécessaire.

Habituellement la forme de See also:

garantie utilisée a été ceci: Un instigateur s'est engagé dans la formation d'une combinaison et le besoin d'une certaine See also:somme fixe comptant, ferait un See also:arrangement avec une banque pour se vendre à lui à un prix a convenu de telles parties d'une quantité appelée d'actions comme n'ont pas été débarassés à d'autres clients avant une certaine date fixe. Par exemple, la banque pourrait accepter de fournir un million de dollars comptant (200.000) en échange pour le disons quatre millions des actions (800.000), ou de s'acheter à un prix See also:rigide tout le reste des 4.000.000 invendus courants à la date convenue, la banque elle-même pour devenir le consignataire. Dans ces circonstances que la banque emploierait naturellement ses meilleurs efforts de vendre les quatre millions des actions à d'autres clients au prix convenu, dit vingt-cinq dollars, ou 5, par part. Autant qu'elle a échoué d'avoir la quantité entière, elle prendrait le reste lui-même. Prendre ces risques, naturellement la banque a presque invariablement demandé que une commission très élevée, et pas rarement il a été affirmée que les directeurs des See also:banques ont été donnés une See also:bonification spéciale pour eux-mêmes en privé, en plus des taux de bénéfices a accordé la banque. Ces grandes quantités d'actions qui sont payées à l'instigateur et au See also:financier afin de provoquer l'organisation d'une grande confiance, See also:fil, naturellement, à ce qui s'appelle au-dessus de la See also:base de Tbe de la capitalisation. Ce qui être la base appropriée de la capitalisation ca luaus. pour une industrie devrait, est une question qui See also:lion. ne peut pas peut-être facilement être déterminé par un ciple défini de prin- qui sera applicable dans tous les cas. Les See also:lois qui ont été les plus strictes sur la See also:tentative soumise de limiter la capitalisation à "valeur réel de rachat" des affaires, par cela étant comprise parfois simplement le coût de l'usine lui-même avec le capital en espèces See also:courant ont eu besoin. D'autre part, la plupart des hommes d'affaires pensent que c'est un plan plus sage, et dans l'ensemble également juste, pour profiter des affaires sur la base de sa capacité de gagner, indépendamment de ce que l'usine a pu avoir coûté. Quand, comme a été fréquemment le cas des années en retard, en plus de cette valeur d'argent comptant de l'usine et de l'argent comptant elle-même qui ont pu avoir été payés dedans, de grandes sommes des actions sont publiées également pour les propriétés que qui peuvent être dans elles-mêmes ont fortement surévalué, et pour les services de l'instigateur, le financier et d'autres, nous pouvons voir que la capitalisation doit être lointaine au-dessus de ce qui peut d'habitude être considéré une base de rémunération. D'autre part, si l'élément du See also:monopole entre dans les affaires jusqu'à n'importe quel degré remarquable, les prix du produit peuvent être maintenus si élevés que les dividendes justes peuvent être payés même sur cette capitalisation élevée. Que la tendance vers augmenter le capital a été très forte là peut n'être aucune question, et une pénalité est See also:convenable 'soit payée pour ce financiering quelque peu insouciant. Dès qu'une légère dépression dans les affaires viendra, de sorte qu'elle soit parfaitement évidente pas simplement que les dividendes ne peuvent pas être payés sur les actions ordinaires, mais que plus que probablement l'See also:action à dividende différé et les liens, si en ont été publiés, devra également aller sans intérêt, il peut être nécessaire de réorganiser plusieurs de ces combinaisons et de les commencer à nouveau sur une capitalisation beaucoup inférieure.

Phoenix-squares

Quand la personne organisant la combinaison est lui-même un See also:

homme actif d'affaires, et a l'See also:intention de se dirigeant les affaires de la combinaison, des autres que l'élément sans compter que celui du fre- See also:personnel de bénéfice très industriel entre quently dans le problème. La plupart des hommes forts de maDager aiment prendre la responsabilité et être dominants dans les affaires. Quand, dû aux avantages de la combinaison qui ont été énumérés ci-dessus, la See also:perspective d'un monopole virtuel semble sûre, si la compétence due dans la gestion est exercée, il est normal que le directeur devrait souhaiter provoquer la combinaison pour qu'il puisse lui-même avoir la See also:satisfaction d'être dans la commande essentiellement absolue de l'industrie entière dans un pays, ou même probablement dans le monde. L'ambition ainsi à dominer dans une grande industrie est apparentée à celle d'un statesman, et il peut y avoir peu de question que cette fierté de puissance et du désir de commander les destins de d'autres a été élément plus ou moins conscient dans la formation de plusieurs des combinaisons les plus réussies et le plus habilement les plus contrôlées. 1. La forme de combinaison qui d'habitude a été d'abord adoptée a été un certain genre d'See also:accord avec la référence les formes aux prix de maintien, ou à payer des salaires, ou à de venu divisant le territoire la distribution du produit de bination., ou des questions semblables. L'expérience a prouvé que, d'une manière générale, de tels accords ne sont pas susceptibles d'être conservés en bonne See also:foi pendant une See also:longue période. 2. Afin de rendre la combinaison plus permanente en sa nature, la forme de la confiance, techniquement prétendue, a été adoptée. Sous cette forme de combinaison, les actionnaires des diverses compagnies constitutives de la confiance placent leurs actions dans les mains d'un petit comité directeur, donnant à ces administrateurs une See also:procuration irrévocable de voter les actions pendant qu'ils voient l'See also:ajustement, ou selon des instructions spécifiques données au début. Le See also:titre aux actions lui-même See also:demeure dans le See also:support See also:original, avec la droite de la vendre ou mettre en See also:gage ou avoir pendant qu'il See also:voit l'ajustement, mais sans puissance de rappeler sa droite de voter. En échange pour ces actions déposées ainsi avec les administrateurs, les administrateurs ont d'habitude délivré les certificats de confiance, qui sont dans eux-mêmes négociables et remplacent les actions. Puisque la See also:possession de la puissance de See also:vote de la majorité des actions de chacune des différentes compagnies constitutives a donné aux administrateurs la puissance absolue de l'élection des directeurs, et par conséquent à la puissance de guider harmonieusement les affaires de toute l'usine entrant dans la combinaison indépendamment de la volonté des actionnaires, les cours des Etats-Unis ont See also:soutenu que les sociétés entrant dans un tel accord avaient dépassé leurs See also:puissances, et qu'une telle confiance était illégale.

Devant principalement à ces décisions hostiles des cours, cette forme de confiance a été abandonnée, et de See also:

nouvelles formes, qui, cependant, laissent toujours la puissance de la direction unifiée dans les mains de quelques hommes, ont été adoptées. 3. Après que les confiances aient été illégales avoué, il était habituel, quand une combinaison a été formée, pour organiser une nouvelle société qui a acheté toutes les propriétés des membres constitutifs de la confiance. Ces compagnies constitutives se sont alors dissoutes, et l'une grande société possédant toutes les propriétés est demeurée. 4. La forme qui semble maintenant être beaucoup en faveur s'approche en sa nature générale plus étroitement à cela de la confiance originale. Sous cette forme une société est organisée pour le See also:but spécial d'acheter et de posséder toutes, ou une part de contrôle, des See also:stocks de chacune des compagnies constitutives. Les compagnies séparées sont alors contrôlées techniquement indépendamment, tous les dividendes des sociétés séparées sont payés à la société de See also:parent en tant qu'actionnaire possédant tous les stocks, et ces dividendes sont la source des bénéfices de la nouvelle société. Les See also:officiers à cette société de parent, naturellement, votent les stocks des compagnies séparées, et les commandent ainsi absolument. De l'épargne qu'il est possible que les combinaisons fassent, il semblerait possible que elles payent à des taux plus élevés la confiance des salaires à ces restants dans leur emploi et des salaires, qu'il était possible que les compagnies constitutives fassent. Dans certains exemples, particulièrement quand la combinaison a été d'abord faite, des salaires ont été augmentés. Dans l'ensemble, cependant, il est probable que les salariés aient réussi jusqu'ici à obtenir une augmentation des salaires des circonstances essentiellement semblable à ceux sous laquelle leurs salaires seraient augmentés par des sociétés simples. Une augmentation des salaires vient seulement par la pression sur leur partie. Dans un état prospère d'industrie il est possible, sans abaisser matériellement des bénéfices, pour augmenter les salaires.

Certaines classes des employes, particulièrement surveillants et voyageurs commerciaux, sont nécessaires moins par les combinaisons, et par conséquent toute la somme de salaires payés à ces classes par la combinaison est inférieure cela autrefois payé par les compagnies constitutives. D'autre part, le nombre d'employes de ces classes étant moins qu'avant, le salaire See also:

moyen a, dans certains cas au moins, accru. En raison du fait que la vente concurrentielle est dans certains cas en grande partie éliminés, il a dans certains, peut-être dans beaucoup, enferme été possible à peu de vendeurs de déplacement, de moins de compétence et avec les salaires inférieurs, faire le thework qu'avant la combinaison, de sorte que pas simplement toutes les dépenses aient été diminuées, mais également le salaire moyen payé à ceux maintenus dans les affaires. En cas de conflits surgissant entre la combinaison et les employés, la position de la combinaison est plus forte que See also:celle d'une société individuelle. Il est possible de fermer un ou deux travaux où les ennuis ont surgi, et de transférer des ordres aux autres travaux sans n'importe quels dommages matériels aux affaires, si se fermer des un ou deux établissements n'a pas See also:lieu pendant une période trop longue. De tels exemples se sont produits. D'autre part, les organismes de travail augmentent également rapidement dans la force, et leurs chefs sont de l'See also:opinion que dans temps comparativement peu d'ils seront tellement complètement organisés en See also:ali des industries en See also:chef qu'une grève peut être instituée et soutenue pas simplement dans un ou deux établissements, mais dans tout l'industrie entière. Toutes les fois que cette See also:condition des affaires See also:aura été atteinte, les employes seront sensiblement sur une égalité avec leurs employeurs dans ces cas-ci de conflit, de sorte que l'avantage se reposant maintenant avec la combinaison soit en grande partie enlevé. Dans certaines industries cette condition semble déjà avoir été atteinte. Des See also:sources d'épargne avant laquelle ont été énumérés, il est évident qu'il serait possible que une combinaison augmente les prix payés des matières premières de matière, ou pour abaisser les prix de ses produits finis. L'expérience, comment le prix 8'jamais, semble prouver à évident que toutes les fois que les combinaisons sont assez puissantes pour fixer une commande monopolistique c'a habituellement été la See also:politique pour augmenter les prix au-dessus de ceux ce qui a obtenu pendant la période de la concurrence précédant la formation de la combinaison. Inasmuch, cependant, comme tentative d'augmenter des prix jusqu'à n'importe quel grand degré, afin de fixer des bénéfices très élevés, aurait certainement en tentant le nouveau capital dans le champ, c'a été l'expérience générale qui les prix ou ont été seulement comparativement petits accru après que la combinaison ait été formée, ou bien que la concurrence écrivant le champ comparativement a bientôt forcé un abaissement des prix sensiblement aux anciens taux concurrentiels. Il devrait noter, cependant, que puisque des combinaisons ont été très fréquemment formées seulement après une période de la concurrence si féroce que pratiquement tous les concurrents couraient à une See also:perte, il est à peine juste pour parler d'une combinaison plaçant ses prix au-dessus "des taux concurrentiels" à moins qu'on définisse ce qui est signifié exactement par cette expression.

Toutes les fois qu'ils ont mis leurs prix au-dessus des taux concurrentiels existant juste avant la combinaison, il peut signifier qu'ils ont mis leurs prix de nouveau aux taux qui permettront des bénéfices moyens au lieu des pertes, et pas au-dessus des taux qui seraient normaux dans le cas de petits concurrents. On l'aura noté de ce qui a été dit que les excellences de la combinaison consistent en grande partie en épargne qui ont été déjà énumérées. Les maux sont: Législatif (r) les pertes aux investisseurs par les actes des instigateurs de remèdes et des financiers à l'See also:

heure du tion d'organiza- des combinaisons, et par la spéculation en stock qui est parfois continuée par les directeurs des combinaisons eux-mêmes. (2) les pertes aux salariés de la puissance qui existe parfois de forcer fait un peu inférieur que lui seraient possibles pour qu'une société ou un fabricant simple fasse, et également de l'exercice certaines classes des employes dont les services ne sont nécessaires plus, comme les voyageurs commerciaux. Il devrait remarquer du dernier cas, cependant, que les dommages sont personnels à ces hommes qui sont déchargés, mais qu'ils ont comme conséquence une économie à la communauté, et, en conséquence, vraisemblablement à la classe degagner dans l'ensemble dans les longs dommages de la course (3) A plus loin parfois au consommateur surgit, comme a été suggéré, de l'augmentation du prix. D'autres maux viennent par la puissance qui est parfois exercée par des combinaisons dans la See also:corruption des législatures; dans le contrôle des industries d'une telle nature qu'elle tend à détruire l'esprit de l'activité et de l'indépendance individuelles de la part de beaucoup de personnes qui écriraient autrement des affaires indépendamment; et les maux viennent également par la plus grande force de toutes les procédures de gestion inexactes ou dishonourable, puisque cette force supplémentaire pour le mal est donnée à n'importe quelle combinaison en vertu de sa plus grande influence dans la communauté. On ne le prévoit pas pour donner l'impression que les directeurs des combinaisons sont moins moraux que d'autres hommes d'affaires, mais simplement que toutes les fois qu'ils sont dishonourable dans leurs pratiques l'influence atteint plus largement. Les remèdes en chef pour ces maux énumérés sembleraient être des lois plus rigides concernant les méthodes d'See also:incorporation et à la responsabilité des directeurs aux actionnaires et au public. Ceci peut peut-être mieux être provoqué par une plus grande publicité dans tous les deux directions, probablement sous l'inspection des fonctionnaires de See also:gouvernement. L'autre ligne des remèdes semblerait être le déplacement des faveurs spéciales accordées à ces combinaisons par le gouvernement ou par des chemins de fer ou d'autres See also:corps ainsi a situé qu'ils peuvent distribuer des faveurs aux combinaisons plus grandes. Le mouvement vers la consolidation des industries aux Etats-Unis a commencé à être apparent peu après la See also:guerre civile (1861-65), mais elle n'avait pas atteint des proportions remarquables de mouvement, exceptant en liaison avec See also:rail-Vers des manières, jusque à dans les vingt dernières années du 19ème siècle de consoitda•. Pendant les années postérieures beaucoup de solidations de See also:con- ont été faits, le plus grand nombre pendant les années 1898-r9oo. De ce qui a été dit plus tôt, il est évident que certaines classes des industries, particulièrement ceux qui exigent l'investissement du capital fixe à de grands See also:montants, soient particulièrement adaptées pour la combinaison.

La tendance très petite vers la consolidation est trouvée dans l'industrie agricole, et, parlant relativement, peu dans les industries exigez dont l'investissement mais dans la petite capitale. Elle est peut-être, cependant, pas trop pour dire que dans presque toutes les lignes d'industrie qui de leur nature sont adaptées pour des combinaisons de consolidation plus ou moins société ont été faits pendant les dernières années. Il est probable que comme le temps See also:

passe nous aurons plusieurs de ces combinaisons réorganisées, et que dans beaucoup de lignes d'industrie il y aura davantage de de consolidation des combinaisons actuelles. L'expérience a prouvé que quand des combinaisons sont faites dans les industries qui de leur nature ne semblent pas bien adaptées à la consolidation, l'échec suit. Dans beaucoup d'See also:avocats de société d'exemples d'individu, qui ont eu beaucoup de See also:pratique en formant des combinaisons, conseillez leurs clients dans les branches l'activité particulièrement adaptées pour la concurrence de ne pas écrire une combinaison, mais de rester indépendant, en les assurant qu'un individu peut concurrencer dans de telles lignes d'industrie n'importe quelle combinaison, de quelque manière que grand. Un tel See also:conseil, naturellement, pas il donné étaient l'industrie une qui a été bien adaptée pour la consolidation. La grande tendance de Britain.The vers la consolidation a eu lieu pendant plusieurs années très apparentes en Grande-Bretagne, bien que la forme ait été plutôt celle d'une See also:piscine ou d'un See also:anneau que cette expérience européenne. d'une confiance ou d'une grande société simple. Dans l'expérience. le See also:charbon et les meuneries là ont été des accords; et, en See also:particulier à Londres et d'autres centres de distribution, ces combinaisons de vente ont pu parfois commander le marché. C'a également été vrai concernant certains genres de dispositions, telles que le See also:lard importé du Danemark. Des années en retard il y a eu une tendance marquée vers la formation des grandes sociétés qui raflent une proportion très grande d'usine de concurrence, et de cette façon bloqué au moins un monopole provisoire du marché. L'See also:union de sel a été formée le long de ces lignes, mais ceci n'a pas été couronnée de succès, devant probablement au fait que de nouvelles sources d'See also:approvisionnement ont été découvertes. Les industries teignantes à Bradford et dans Yorkshire ont été consolidées, de sorte qu'à certains égards elles aient un monopole See also:absolu des affaires, et dans la plupart des directions de plus de 90% d'elles.

Les imprimeurs de See also:

calicot, les bons fileurs de See also:coton, les fabricants de fil, les gradins au See also:soleil, et d'autres se sont reliés aux industries de coton en Grande-Bretagne, presque tous ont été rassemblés dans les grandes sociétés qui commandent de 90% vers le haut des affaires entières. Des combinaisons semblables dans le See also:ciment, le See also:papier peint, le savon, le tabac et d'autres commerces ont été formées. La plupart de ces grandes sociétés 'ont été en existence pendant si peu d'heure qu'on ne peut pas yetjudge exactement concernant leur succès permanent. Bon nombre d'entre elles semblent au-dessus-avoir été profitées et leurs dividendes n'ont pas toujours rencontré les anticipations des actionnaires. Il n'y a eu aucun mouvement populaire actif contre la consolidation en Angleterre, et le gouvernement n'a passé aucune See also:loi opposée à lui. Le See also:Parlement, cependant, a passé des amendements rigoureux aux Lois de compagnies, change imposer la publicité concernant l'organisation de toutes les sociétés à responsabilité limitée anonymes et de leurs méthodes de gestion. On s'attend à ce que la loi modifiée empêche la plupart des abus des combinaisons. Germany.Germany semble être singulièrement la maison des combinaisons autant que l'Europe est concernée. En Liefmann 1897, écrivant concernant des combinaisons en Allemagne, pouvait mentionner les combinaisons qui étaient internationales dans leur portée dans différentes branches de forty-one d'industrie. Des combinaisons qui ont été confinées seule en Allemagne il a mentionné 345, bien que bon nombre d'entre eux aient été alignés en même d'industrie; par exemple, il a trouvé les combinaisons 8o dans différentes branches de l'industrie de fer, 82 dans les industries chimiques, 38 dans les textiles, et ainsi de suite. À ce nombre il a pensé que l'information définie pourrait être fixée, mais il était de l'opinion qu'un grand nombre de plus de moins d'importance ont existé, et avaient exclu de son compte tout de ceux qui étaient purement locaux, en tant que par exemple ceux parmi les brasseries dans les différentes villes, comme ceux parmi des sociétés occupées simplement dans le commerce. La forme de combinaison en Allemagne est d'habitude celle simplement des contrats parmi les établissements indépendants (cartels, Kartells) réglant la quantité de rendement pour chacun, et dans certains cas également les prix. Comme en Autriche et en France, un See also:bureau de vente central pour tous les membres de la combinaison est fréquemment trouvé. Les combinaisons les plus réussies ont été ceux parmi les mineurs de charbon en Allemagne occidentale et les quatre ou les cinq dans les principales branches de la fabrication de fer, aussi en Allemagne occidentale.

D'autres du See also:

rang quelque peu semblable ont été organisés, un, par exemple, dans l'industrie du sucre, qui inclut des raffineurs et des producteurs, et des autres parmi les fabricants des spiritueux. L'ancien, suivant cela parmi les fabricants de sucre autrichiens, est quelque peu particulier parce que la garantie de raffineurs aux producteurs du sucre See also:brut un prix rigide de leur rendement autant que le sucre est prévu pour le marché intérieur, les raffineurs comptant se récupérer des consommateurs par la puissance monopolistique qu'elles possèdent. La loi ne semble pas être hostile à ces combinaisons. Les contrats qui sont immoraux en leur nature sont, naturellement, non-applicables. Mais les cours, dans l'ensemble, n'ont pas été prises une attitude hostile aux combinaisons plus grandes, et le gouvernement semble parfois avoir été incliné pour les favoriser. Dans un ou deux cas où le gouvernement est lui-même un producteur, en date de soude, c'est un See also:membre d'une combinaison. En effet, un See also:ministre prussien dans un discours dans le Landtag s'est exprimé favorablement concernant les combinaisons de charbon et de fer. Les faits semblent prouver que la combinaison de charbon, en tout cas, a employé sa puissance des prix de fixing dans une manière conservatrice, et elle a parfois jugé des prix légèrement inférieurs qu'ils auraient été probablement See also:libre concurrence eue ont existé dans cette industrie. À condition que les combinaisons soient contrôlées conservativement, et à condition que le gouvernement peut fixer 'une surveillance rigoureuse au-dessus d'elles, il ne doit pas être prévu qu'il y aura beaucoup d'hostilité en Allemagne de la part du gouvernement. Le nombre de France.The de combinaisons en France est probablement beaucoup moins qu'en la Grande-Bretagne ou Allemagne. Dans le See also:code pénal il y a eu une disposition pendant beaucoup d'années contre le monopole provoqué par des moyens injustes, et dans un ou deux exemples plutôt en avant il semble y avoir eu des convictions sous cet See also:article. En conséquence, les accords qui ont été faits, autant qu'ils sont prévus pour commander des prix, sont habituellement maintenus secrets.

Il y a eu, cependant, notamment dans le cas des industries de fer, accords faits parmi les principaux fabricants, sous lesquels la proportion de rendement assignée à chacune était fixe. Un bureau de vente simple dans ces cas-ci a été également établi, qui reçoit toutes les commandes et fixe les prix de tous les différents établissements concernés. Jusqu'ici cette forme d'organisation, bien que dans certaines localités elle semble avoir fixé la puissance monopolistique n'a pas été avec succès attaquée dans les cours. Pendant plusieurs années on l'a supposé qu'un accord semblable a existé parmi les raffineurs de sucre. Ils, cependant, reconnaissent eux-mêmes seulement un accord concernant la quantité du rendement qui sera assigné à chacun, et nient n'importe quel accord quant aux prix. Naturellement un accord concernant le rendement serait susceptible d'avoir un effet matériel sur des prix. Les combinaisons quelque peu semblables existent parmi les raffineurs de pétrole, les fabricants de See also:

porcelaine, et quelques quelques autres. Le gouvernement n'a pris aucune See also:mesure active dans la matière, mais l'opinion populaire semble se réveiller légèrement. Austria.In Autriche le développement des combinaisons a été très marqué. La combinaison la plus réussie, dans l'ensemble, aussi bien qu'un des plus tôt, a été celle de l'industrie de fer. L'industrie du sucre, cependant, y compris des raffineurs et des producteurs du sucre brut, et de l'industrie de pétrole, sont également des combinaisons de grande puissance. La forme de ces combinaisons est d'habitude celle d'un accord concernant produit et des prix. Parfois un bureau de vente central fixe les prix, dans d'autres que le marché est divisé, alors que dans d'autres d'autres formes d'accords de beaucoup de sortes qui servent à fixer un monopole sont encore trouvées. Le mouvement a écarté très rapidement en effet, jusqu'à ce que, selon l'opinion de beaucoup d'auteurs en Autriche, pratiquement toutes les branches d'industrie, dans lesquelles les accords pour diminuer de la concurrence prouveront avantageux, soient maintenant en grande partie commandées par des combinaisons.

Les cours de l'Autriche ont, dans l'ensemble, montré hostiles au mouvement. Les contrats pour la See also:

division du marché, pour l'See also:attribution des proportions fixes du rendement entier avec différents établissements, le fixing des prix, &c., sont vide avoué et ne seront pas imposés par les cours. Cette action défavorable, cependant, ne semble pas avoir affecté très matériellement la tendance vers la combinaison, bien qu'elle ait peut-être tendu légèrement à encourager la formation des grandes sociétés qui devraient acheter toute l'usine séparée dans n'importe quelle une industrie. Cette tendance, encore, est vérifiée par le fait que la loi de société exige la publicité dans les affaires, et que les impôts sont plus lourds sur des sociétés que sur les sociétés privées, en ce qui concerne le taux légal et la certitude de la collection. Une commission de gouvernement a recommandé l'See also:identification des combinaisons par loi et leur surveillance rigoureuse et règlement par autorité de gouvernement. (J. W.

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