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COTON
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COTON .) Un "coin" dans un See also:article échangeable est une See also:condition anormale du marché pour lui, dans lequel, dû à un °Gorners.i sérieux, l'See also:erreur de calcul de l'See also:approvisionnement probable, beaucoup de commerçants qui ont fait See also:des contrats à livrer à une certaine date ne peuvent pas See also:les accomplir. Dans la plupart des See also:cas See also:le fait que le marché est "oversold" devient notoire une certaine See also:heure avant la date loin l'accomplissement des contrats, et d'autres commerçants tirent profit de la position pour augmenter le See also:prix contre ceux qui sont "court" de l'article. Un coin est donc habituellement un résultat de l'échec d'une spéculation pour la chute. Théoriquement un commerçant qui s'est engagé à fournir des tonnes de roo d'un article, mais ne peut pas, après que chaque effort, obtiennent plus de 90 tonnes, pourraient être faites pour payer son See also:capital entier afin de pour être soulagées de l'See also:affaire. Dans la See also:pratique il obtient outre de plus facilement que ceci. Fréquemment quand beaucoup de commerçants ont vendu en grande See also:partie "vers l'avant" l'autre essai de commerçants délibérément pour employer See also:cette position comme See also:base pour créer un "coin." D'une façon générale, cependant, ils réussissent seulement à causer le See also:grand dérangement à toutes les parties, eux-mêmes inclus, pour en règle générale eux peuvent seulement faire l'efficace "faisant le coin" en raflant tellement de l'article qui quand elles ont contraint leurs adversaires payer en grande partie pour être allégées des contrats pour livrer, elles sont laissés avec si grand des actions de l'article qu'ils ne peuvent pas le vendre excepté à une See also:perte, qui est parfois See also:assez grande pour absorber le gain précédemment fixé. Dans le cas des marchés très petits "See also:coins" peut être complet, mais sur de grands marchés ils ne sont jamais complets, quelque chose qui s'avère justement toujours empêcher la pleine réalisation des plans des opérateurs. L'idée d'un "coin", cependant, See also:fascine ainsi à l'esprit commercial, particulièrement aux Etats-Unis, qu'aucune année ne See also:passe probablement sans See also:tentative d'une certaine opération de la sorte, bien que les conditions puissent dans la plupart des cas empêcher n'importe quel résultat sérieux. les "coins" ont ce qui s'appelle un See also:aspect "moral". Il est curieux pour noter que l'indignation du l'"marché" au thedisturbance aux prix qui résulte des opérations de cette sorte est généralement dirigée contre les spéculateurs pour la chute, alors que See also:cela du public, y compris les consommateurs commerciaux, est dirigé contre l'opérateur pour l'élévation. L'opérateur pour la chute, ou l'"See also:ours," est dénoncé pour "vendre ce qui n'a pas obtenu il," une description très imprécise de son See also:action, alors que le "See also:taureau" ou l'opérateur pour l'élévation est parlé près d'un See also:cercle beaucoup plus large en tant que personne sans See also:coeur qui essaye de faire un bénéfice hors des nécessités de d'autres. D'un See also:point de vue moral strict il n'y a vraiment rien à choisir entre les deux. L'See also:argent Market.There est un marché qui présente à des dispositifs si de See also:particulier un caractère qu'il est nécessaire de le décrire plus en particulier que d'autres phénomènes de la sorte, et c'est le marché monétaire monétaire. L'argent de See also:limite est ici employé pour dénoter "l'argent de marché monétaire monétaire" ou l'"argent des banquiers," une See also:forme de See also:richesse qui a existé des périodes tôt, mais pas dans la grande abondance jusque à dans les deux ou trois cents dernières années. L'immense richesse a existé dans certains See also:pays à de diverses époques, dû à la fertilité du See also:sol, du succès dans le See also:commerce, ou du See also:pillage d'other.communities, et tous les états qui ont été grands ont à l'heure de leur richesse possédée par greatness; mais la richesse qui les pays, ou quelques individus chanceux appartenant à eux, possédé consisté en grande partie en ce qui s'appelle toujours See also:terre de propriété immobilière c'est-à-dire, et le buildingsand du produit du sol ou des mines. L'équilibre a consisté en partie en marchandises de diverses sortes et expédition, et largement des métaux précieux See also:sous forme de pièce de monnaie ou de See also:lingot, ou des See also:pierres précieuses et des See also:bijoux. Là où aucun See also:gouvernement arrangé n'a été établi personne ne pourraient devenir ou rester très riches qui n'était pas en See also:mesure pour se défendre par la See also:main forte ou allié avec ceux qui étaient; et en règle générale les seules personnes qui pourraient ainsi se défendent étaient des propriétaires des grands secteurs de la terre riche, qui pouvaient maintenir les services de ceux qui ont demeuré là-dessus par leurs qualités militaires personnelles ou dans la vertu de l'See also:habitude et de la See also:coutume. Les habitants des villes See also:riches pouvaient se protéger dans une certaine mesure, mais ils l'ont presque toujours trouvé nécessaire de s'See also:allier avec les propriétaires fonciers voisins, qu'ils ont aidés avec de l'argent en échange pour l'appui de militaires. Un marché monétaire monétaire dans le See also:sens See also:moderne du mot a pu seulement exister sous une forme rudimentaire dans See also:ces conditions. Il y avait une sorte de marché monétaire monétaire, parce que il y avait un See also:taux changeant d'intérêt et d'un See also:code entier de See also:loi concernant lui (See also:Macleod, opérations bancaires, 3ème ED, p. 174) à Rome républicain; mais bien que les grandes transactions de prêt et empruntantes aient fait partie de la vie quotidienne du monde See also:romain d'affaires, comme de ceux des villes grecques et de See also:Carthage et de ses dépendances, aucun de ces communautés a présenté les phénomènes d'un marché fortement organisé. l'Argent-prêt était également une pratique régulière en Egypte, Chaldea et d'autres sièges antiques de See also:civilisation, comme les découvertes récentes montrent. Il était seulement dans des périodes comparativement récentes, cependant, quand l'Europe s'était façonnée en plus ou moins d'états organisés, dans des conditions assez favorables à la croissance régulière de commercial et de l'See also:industrie, qui ont organisé les marchés monétaires monétaires ont hérité l'existence dans les endroits tels que See also:Venise, Gênes, See also:Augsbourg, Bâle, les villes de Hanse, et de diverses villes dans les See also:bas pays, Espagne et Portugal, aussi bien que Londres. La force financière de ces marchés monétaires monétaires rudimentaires n'était pas très grande, et car elle a dépendu beaucoup de la See also:possession par des individus d'argent comptant réel, l'existence de ces marchés était "des ducats amassés" périlleux étaient trop souvent une attraction aux princes needy, dont aux les attentions fâcheuses un négociant riche, même lorsqu'un burgher influent d'une See also: La See also:puissance de la classe d'opérations bancaires a continué à se développer, cependant, et un vrai marché pour l'argent avait hérité l'existence dans beaucoup de villes de l'Europe par le See also:milieu du 17ème siècle. (Voir des See also:BANQUES ET LES OPÉRATIONS BANCAIRES.) Au 18ème siècle "le marché monétaire monétaire" a compris la banque de l'Angleterre et des See also:divers banques et négociants, et la distinction entre les deux étant toujours non complets. Vers la See also:fin de ce siècle a surgi une classe importante des revendeurs en crédit, les agents de change de change, et avec leur aspect on peut dire que le marché monétaire monétaire moderne de Londres assume sa forme actuelle, parce que bien que le See also:processus du développement n'ait pas cessé, les changements ont été de la nature de la croissance et pas de l'acquisition de nouveaux See also:organes. La formation des banques d'actions communes et des compagnies d'See also:escompte, cependant, et de la reconstitution de la banque de l'Angleterre par l'See also:acte de 1844, a exercé une See also:influence importante sur le See also:chemin duquel le marché monétaire monétaire de Londres s'est développé. Il doit expliquer que dans l'See also:entretien journalier de la ville "le marché" a une signification spéciale, par laquelle seulement les banques et les magasins de See also:vente au rabais, ou même seulement le dernier dans certains cas, sont dénotés, comme dans les expressions constamment See also:vues dans les rapports quotidiens édités dans les See also:journaux vers la fin d'un trimestre, "le marché a aujourd'hui emprunté en grande partie à la banque de l'Angleterre," ou, "le marché a été obligé pour remplacer une partie des prêts qui sont tombés en See also:raison de la banque aujourd'hui." Mais cette utilisation de la limite dans un sens spécial, complètement comprise par ceux qui elle est habituelle, le moderne et ayant pour résultat à aucune ambiguïté dans la pratique, n'est pas dans l'See also:entente d'argent avec les conditions de l'See also:analyse économique. Marché des organes fonctionnants du marché monétaire monétaire de l o, rdoa. Londres au début du siècle peu disposé étaient: A. (1) la banque de l'Angleterre. (2) banques, actions et privé communs, y compris plusieurs grandes banques étrangères. (3) magasins de vente au rabais et See also:facture-courtiers. B. certains membres de (4) de la See also:bourse des valeurs. (5) les certains grands négociants et maisons de See also:finances. Les établissements ont inclus dans le See also:groupe qu'A sont les organes le plus constamment actifs du marché monétaire monétaire; ceux inclus dans le groupe B sont par intermittence en activité, mais dans le cas de la See also:section (4), bien que leur activité soit plus grande à quelques fois que d'autres, elles ne sont jamais complètement en dehors du marché. Même dans le cas (5) par de certaine quantité de qualification est nécessaire, qui est indiquée par le fait que la plupart des grandes maisons marchandes "sont enregistré" comme banquiers, bien qu'elles n'exécutent pas les fonctions habituellement liées à cette limite dans le See also:royaume See also:uni. Plusieurs des grandes maisons étaient à l'origine et sont toujours nominalement les négociants, mais sont en grande partie concernées par le businessthat de finances est, avec la fabrication des prêts aux gouvernements étrangers et à la question du capital au nom des compagnies. Ces capitalistes puissants ont souvent de grands See also:montants d'argent temporairement dans des leurs mains, et les prêtent sur le marché monétaire monétaire ou sur la bourse des valeurs; un ou deux d'entre eux sont de grands acheteurs des factures de temps en temps, et généralement on peut dire que les membres de ce groupe sont en See also:contact suffisamment étroit avec les organes actifs du marché monétaire monétaire pour faire partie d'elle. Le fonctionnement réel du marché monétaire monétaire a été décrit par See also:Walter See also:Bagehot dans sa See also:rue de Lombard, un travail qui a le travail a atteint le grade d'un classique. Les la plupart de ce qu'il a dit le retard du en 1873 sont vraies maintenant, mais à certains égards mineurs que les développements d'argent ont eu See also:lieu, le marché le plus important étant le point plus grand auquel de l'argent "est épuisé" chaque See also:jour, ou plutôt chaque See also:nuit. Dans le temps de Bagehot les magasins de vente au rabais ont seulement cité des taux d'"See also:allocation" pour des "prêts à l'See also:appel et la See also:notification courte," a basé sur le taux "See also:permis" par les banques pour des prêts à de See also:sept See also:jours de préavis; mais depuis lors les facture-courtiers ont été obliged(1) de temps en temps pour fixer leurs See also:limites indépendamment des banques, et (2) "permettez" un taux pour l'"argent pour la nuit." Cette dernière pratique est devenue environ 1888 ou 1889 habituel. Le changement qu'elle a présenté n'était pas essentiel, mais a de l'importance du point de vue de l'historien. Beaucoup du l'"argent" traité ainsi est dérivé du groupe de commerçants inclus dans la classe (5). C'est (a) un argent qui est temporairement aux mains des maisons ou des établissements qui ont juste reçu des abonnements aux prêts ou à tout autre capital offerts au public; (b) équilibre à gauche temporairement avec des maisons de finances ou des banques au nom des gouvernements étrangers ou d'autres parties qui ont des paiements à faire à Londres. Dans l'ancien cas l'"argent" est presque invariablement seulement disponible pendant une courte période, probablement seulement pendant quelques jours; dans le dernier cas également il sera probablement seulement disponible pendant quelques jours, mais peut être disponible pendant des See also:mois. De l'argent dérivé de l'une ou l'autre de ces See also:sources doit habituellement être eu bon marché, mais n'est pas, dans l'See also:argot de la ville, "bon," parce qu'il est incertain combien de temps les prêts à l'appel obtenu à partir de l'une ou l'autre d'elles demeureront calmes. Néanmoins, il y a eu parfois tellement "argent" de ce caractère de fugitif, et a dérivé de telles sources diverses puisqu'environ 1888, que son bas prix a été une attraction aux facture-courtiers moins riches, qui ont de temps en temps pu continuer à lui employer profitablement pendant beaucoup de See also:semaines continues, ou même mois, dans leurs affaires. Le See also:risque couru en les utilisant est, naturellement, la certitude qu'il "s'appellera" de l'emprunteur tôt ou See also:tard, et probablement à un moment où il est très incommode de le rembourser. 
Les maisons plus riches prennent l'argent de cette sorte quand il leur convient, mais ne se fondent jamais sur lui comme base pour des affaires. Puisque Bagehot écrire croissance grand See also:commun provision banque avoir être énorme, non tellement à travers augmenter affaire faire par banque général, bien que expansion dans opérations bancaires avoir être considérable, comme par absorption encaisser (chaleur. d'un grand nombre de See also:petites banques par trois ou quatre grands établissements (voir des BANQUES ET LES OPÉRATIONS BANCAIRES). La croissance de ces grands établissements tend à faciliter la See also:combinaison aux fins du See also:souci commun parmi les banques generallye.See also: Des autres deux, on était une principale banque de Londres et l'autre la banque See also:britannique principale faisant des affaires en Chine. Ces grands emprunts ont été émis avec le minimum de perturbation au marché monétaire monétaire de Londres. Les quantités d'argent comptant très grandes qui ont été soudainement retirées d'autres banques, et déposées avec les établissements émettant l'emprunt en tant que "argent d'application," ont été prêtées dehors encore sur le marché de prêt court aussitôt que possible, habituellement l'après-midi du jour de l'issue. Le travail impliqué était très lourd, car un grand nombre de chèques ont dû être se sont dégagés dans un bref See also:espace de temps, mais par organisation habile ceci était fait. Le promptitude semblable a été montré quand les acomptes successifs sur les prêts le marché monétaire monétaire tôt. est devenue due et était payée, la majeure partie de l'argent comptant étant disponible pour des emprunteurs quelques See also:heures après qu'elle ait été payée dedans par les supports du See also:scrip qui a représenté les prêts jusqu'à ce que les See also:obligations aient été prêtes. La tâche de traiter l'argent comptant formant des acomptes des prêts n'était pas, cependant, le See also:seul problème devant les banques qui les ont publiées. Comme le scrip de chaque prêt est graduellement devenu "a entièrement payé" le See also:montant du prêt dans les mains des banques est devenu très un grand additionnent. Le gouvernement japonais a tenu la totalité de lui à sa disposition, et pourrait avoir sérieusement embarrassé le marché monétaire monétaire de Londres s'il n'avait pas traité ses équilibres énormes considerately. Le gouvernement japonais avait promis de ne pas retirer n'importe quelle partie des emprunts émis à Londres en See also:or, mais il était sous aucunes restrictions quant à la façon dont il devrait utiliser l'argent mentant à son See also:compte. Il pourrait l'avoir maintenu fermé à See also: Il a été suggéré au gouvernement par ses conseillers que ce soit une convenance. le marché monétaire monétaire, et aucun dérangement à la See also:politique japonaise, si des équilibres qui n'étaient pas susceptibles d'être voulus pendant quelques mois étaient investis dans les bons du Trésor britanniques, et au gouvernement, après s'être entièrement mis au See also:courant de la nature de l'opération, était d'See also:accord sur elle. Le See also:plan s'est avéré pour fonctionner jaillissent; il a libéré pour l'argent défini de périodes qui aurait autrement été peu utile au marché monétaire monétaire, et il était d'See also:avantage pécuniaire au ministère des Finances japonais jusqu'au degré d'intérêt gagné par la partie des équilibres ainsi utilisé. Par ailleurs il a convenu au trésor britannique; la See also:demande japonaise, qui est devenue un See also:dispositif constant en liaison avec des issues de bon du Trésor, See also:lo'lvered les taux d'escompte auxquels des "sixes" ont été placés. Le Japonais a non seulement sollicité des bons du Trésor et les a achetés sur le marché, mais ils ont également pris certains des Bons du Trésor publiés en liaison avec la guerre sud-africaine vers la fin de leur See also:devise, de ce fait soulageant le marché monétaire monétaire d'une See also:nouvelle partie du poids de See also:papier britannique de gouvernement ce qu'il aurait autrement dû prendre sur lui-même. Un développement important ultérieur de la gestion japonaise de ses équilibres de Londres a eu lieu dans r906, quand une partie de ces équilibres a été placée sous la commande des agents de la banque de l'Angleterre, à prêter, ou non prêté, sur le marché en tant qu'a convenu la politique de la banque, qui avait lieu à ce moment-là dirigé vers soulever la valeur de l'argent afin de protéger et augmenter sa réservation. Le plan a travaillé très bien sur le tout. C'était simplement une See also:adaptation d'une pratique lancée quelques années avant, par lequel la banque ait parfois obtenu la commande provisoire des argents appartenant au See also:Conseil de l'Inde. La même idée, See also:celle des fonds "arrêtants" du marché, qui battaient en bas du taux d'escompte, diminuaient les devises étrangères et épuisaient le fonds de réserves de banque, a été utilisée en vue de les banques de virement elles-mêmes, les banques ayant à plus d'une occasion acceptée pour prêter la banque de l'Angleterre par certaine partie de leurs équilibres. Les magasins de vente au rabais, cependant un corps important des établissements, ne sont pas tellement d'importance comme ils avaient lieu avant 1866, quand ils ont souffert un See also:coup sérieux par l'échec du ~unt l'"Overend," de ce qui comme un corps qu'elles ont ne See also:loge jamais entièrement récupéré. Les cinq grands soucis qui existent toujours sont, cependant, influence siderable très puissante et d'exercice de See also:con- sur le marché. Ils tiennent des quantités considérables de factures à tout moment; de temps en temps leurs possessions sont très grandes, mais elles s'avèrent les teneurs de leurs cas de facture aisément si elles pensent l'See also:ajustement. Leurs affaires sont différentes dans la pratique de celle des "facture-courtiers plus petits," sont habituellement qui ce que leur nom suggère, à savoir, les personnes qui ne tiennent pas beaucoup de factures, mais les trouvent pour les banques qui ont besoin d'elles, prenant une petite commission. Les petits facture-courtiers empruntent à la banque de l'Angleterre beaucoup plus librement que les grands magasins de vente au rabais. Les derniers seulement "vont à la banque" dans des périodes ordinaires peut-être une fois ou deux fois par See also:an. Pendant la guerre sud-africaine, qui a dérangé le marché monétaire monétaire beaucoup, elles ont obtenu le See also:logement de la banque plus fréquemment qu'habituelle. Les petits courtiers presque toujours doivent emprunter à la banque après chaque See also:quart, quand l'argent est rare dû aux conditions trimestrielles régulières des affaires, et aussi, dans une certaine mesure, parce qu'un certain nombre de banques faites-lui une pratique d'appeler en prêts après chaque mois afin de montrer une réserve en espèces satisfaisante dans leur bilan mensuel. Cette pratique n'est pas approuvée par les meilleures autorités, parce que bien qu'elle ne fasse aucun grand mal dans des périodes silencieuses, les banques qui le suivent pourraient le trouver difficile, ou même impossible, pour appeler en leurs prêts en période de la raideur grave. AUTHOxtTIES.Walter Bagehot, Rue De Lombard (1873); See also:Arthur See also:Ellis, raisonnement de marché Fluctations; See also:Robert See also:Giffen, Valeurs De Bourse des valeurs (1879); W. See also:Stanley See also:Jevons, théorie de l'économie politique (2èmes ED, 1879), pp 91 seq., et investigations dans la devise et les finances; See also: L'information et commentaires additionnelsje suis a la recherche de fabricants de drap,drap housse en coton egyptien;pourriez vous me renseigner merci.Cette recherche est pour la france.
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