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La See also:VENTE ET L'CApprovisionnement en See also:jours de See also:coton esclave-See also:croissant, See also:les planteurs américains, étant See also:des hommes de la See also:richesse cultivant sur une grande échelle, ont consigné en règle générale se déplacer en See also:bloc de leur produit directement aux ports. Maintenant, cependant, une grande proportion de la récolte est vendue avec la See also:moisson locale avec les magasiniers qui la virent sur des sociétés d'exportation dans les heports. villes voisines. Les cultivateurs, si des propriétaires des plantations, de même qu'habituel dans quelques zones, ou des locataires, comme à l'accoutumée dans d'autres, sont financés en règle générale par des commissionnaires. See also:Le déclin des ventes de "tache" aux ports, partiellement mais pas entièrement en conséquence de l'See also:aspect du See also:petit See also:cultivateur, a procédé solidement. See also:Hammond 'a construit une table de l'information fournie par les secrétaires des échanges de coton à New York, à Charleston, savane, See also:mobile, à Nouvelle-Orléans et See also:Galveston, montrant les ventes du coton d'"tache" à ces ports pendant les vingt-deux années entre 1874-1875 et 1895-1896, et dans tous les See also:cas un déclin See also:absolu est évident. Les reçus du coton dans la See also:saison 1904-1905 aux principaux villes et ports intérieurs des Etats-Unis sont donnés ci-dessous. Reçus de coton à 28 villes intérieures. (dans des See also:mille See also:balles See also:statistiques de 500 livres chaque.) See also:Brenham, Tex.. 17 See also:Memphis, Tenn.. 984 See also:Dallas, Tex.. 96 See also:Nashville, Tenn.. 19 See also:Shreveport, La. 256 See also:Selma, Aile du See also:nez. 126 Peu de See also:Roche, See also:Arche. 219 See also:Montgomery, Aile du nez 211 See also:Helena, Arche. 91 Eufaula, Aile du nez 29 See also:Vicksburg, See also:Mlle. See also:loo See also:Columbus, Ga.. 74 Columbus, Mlle. 57 See also:Macon, Ga.. 87 See also:Natchez, Mlle. 76 See also:Albany, culture de coton de Ga. 35 I et le See also:commerce de coton, p. 298. See also:Atlanta, Ga. 134 See also:Houston, Tex.. 2.423 See also:Rome, Ga.. 72 Méridien, Mlle. 133 See also:Augusta, Ga. 446 See also:Cincinnati, Ohio. 167 See also:Colombie, See also: 19 See also:St See also: Des genièvres mobiles ont été essayés pendant un See also:certain See also: La See also:Nouvelle-Orléans, Mobile De La, Aile du nez. La Savane, Ga. See also:Charleston, S.c.. Wilmington, n0. La Norfolk, La Virginie. See also:Baltimore, Md. New York. Le canal, cependant, est que sa concurrence a réduit des taux ferroviaires. Des changements fondamentaux ont été faits dans la structure des principaux marchés de coton, et dans les méthodes d'acheter et de vendre le coton, en See also:cent dernières années. Nous n'essayerons pas de tracer les changements pendant qu'ils apparaissaient sur chaque marché d'importance, mais confinerons notre attention à une seulement, et See also:cela peut-être le plus important de tous, à savoir, le marché à Liverpool. Ce choix d'un marché pour l'examen détaillé ne vole pas notre See also:croquis la généralité, comme la force d'abord soit pensée, puisque largement l'See also:histoire du développement d'un marché est l'histoire du développement de tous, et dans l'ensemble l'explication économique de l'évolution qui a eu See also:lieu peut être des See also:limites moins faciles d'universalized.with pour le See also:paiement que n'était habituelle à Manchester, empêché tous grands See also:nombres de partir de la voie See also:battue. Les marchands de coton jusqu'à ce temps avaient régulièrement financé les fileurs, qui étaient fréquemment des hommes de peu de See also:capital, en accordant un See also:long crédit, et les avaient même employés pour tourner sur la commission. À mesure que les hommes de la substance a augmenté parmi les rangs des fileurs, les marchands de coton de Manchester l'a trouvé impossible de retarder un See also:mouvement réglé à See also:pied par les perspectives de tels avantages appréciables. Finalement plusieurs des vieux marchands de coton de Manchester sont devenus des courtiers pour leurs vieux clients. En 1875 là ont été dits d'être ascendants trop des marchands de coton à Manchester, mais à partir de ce temps leurs membres ont solidement refusé. Il est intéressant d'observer qu'un développement postérieur de See also:transport entre Manchester et les méthodes du marché de coton de Liverpool, à savoir, Manchester. Le coton a débarqué au port de Manchester puisque le canal a été ouvert. (dans des mille balles.) La saison est de le 1er septembre au le 31ème août tous les ans. See also:Janv. 1894, pour assaisonner la saison août 31, 18941895 de saison de saison de saison. 18951896. 18961897, 1897-1898. Américain 18981899 1894•. Egyptien 21 32 121 211 245 311. 1,4 34 68 88 98 84 Totaux Africains Occidentaux See also:Indiens Est 22 Récolte 66 189 299 344 395 Américaine Totale '. 7.549 9.901 7.157 8.757 11.199 11.274 récolte égyptienne totale 657 615 703 783 872 745 (dans des balles de 71 cantars)2. Saison 18991900 De Saison De Saison De Saison De Saison De Saison. 19001901. 19011902, 19021903. 19031904. 19041905, Américain . Egyptien 415 442 421 478 365 552. 136 107 125 Indien '45 148 183 Est..... 2,5 6 1,3 Totaux Africains Occidentaux 551 Du • 1 549 S46 626 Récolte 519 736 Américaine Totale '. 9.436 10.383 19,68o 10.727 10.011 13.565 récolte égyptienne totale 868 723 849 778 867 846 (dans des balles de coton cantars)2 de 7% à l'origine a été importé par le marchand de Liverpool comme See also:agent pour les sociétés américaines ou à son propre See also:risque, et alors vendu par traité privé, enchère, ou par des courtiers, aux marchands de Manchester, qui l'ont vendu au détail aux fileurs. Ce rapport est, naturellement, seulement rudement correct. Quelques marchands de Manchester se sont importés, et quelques fileurs ont acheté directement des importateurs de Liverpool, mais la règle était l'See also:arrangement d'abord décrit. Tôt au 19ème siècle il est devenu usuel pour que des marchands de Manchester et des importateurs de Liverpool continuent des affaires entre eux par des représentants connus See also:sous le nom de "achetant" et "vendant" des courtiers. Environ See also:cette fois le See also:courtier du coton a seulement commencé à se spécialiser des rangs des courtiers qui se sont occupés de toutes sortes de produit colonial. Précédemment il n'y avait pas eu See also:assez d'affaires faites dans le coton pour le faire en valeur toute personne alors que pour se consacrer aux See also:achats et la vente sur la commission du coton seulement. L'évolution des affaires distinctes du courtage de coton est aisément compréhensible quand nous nous rappelons que les conditions, en ce qui concerne la matière première de matière, de tous les fileurs sont beaucoup semblables généralement, et qu'aucun fileur ne pourrait se permettre de payer un See also:expert pour se consacrer entièrement à acheter le coton pour son See also: Quand les agents des fileurs, c.-à-d., les courtiers achetants, par les principaux devenants dans quelques transactions, avaient acquis des intérêts diamétralement opposés à ceux de leurs clients, le sentiment conséquent de la méfiance parmi des fileurs a donné naissance à Cotton Buying Company, qui, constituée à l'origine de vingt aux compagnies derotation limitées par thrity, représente aujourd'hui presque 6.000.000 axes distribués parmi presque cent sociétés. Son See also:objet était serrer hors de quelques intermédiaires et d'économiser pour ses membres sur le courtage. Cette compagnie, il est dit, aidé à attirer les courtiers de nouveau aux fileurs, et une compréhension sans cérémonie a été atteinte See also:celle que le courtier achetant ne devrait pas figurer tous les deux comme agent et directeur dans la même transaction. Évolution de courtage. D'ici 1876 "" les opérations vers l'avant étaient devenues si vastes et qu'une maison de coton-dégagement a dû être établi le coton compliqué à traiter les réseaux embrouillants des débits et des crédits de dégagement a créé par eux. Son principe était exactement maison, celle des centres de vérification employés par les chemins de fer et les See also:banques de coton, l'See also:annulation de la banque d'endettement et de décharge et de périodique simplement des équilibres. Le règlement final d'un "See also:futur" contrat de règlement a fait participer habituellement une See also:foule des personnes, et de "diffèrent le passage de grandes sommes d'See also:argent vers l'arrière et pour des ences." des salles, de sorte que la quantité d'argent comptant exigée pour la circulation sur l'échange soit devenue unreasonably excessive et une See also:perte de temps ennuyante ont été nécessitées. La maison de coton-dégagement a substitué la comptabilité à la majeure partie de ces paiements. L'établissement de la banque de coton a naturellement suivi. Maintenant des dettes sont déchargées en See also:premier lieu par des bons. Les revendeurs passent leur débit et les bons de crédit dans le coton encaissent et payent ou reçoivent les équilibres aux lesquels ils doivent ou ont droit. Afin de protéger des revendeurs contre les pertes dues à l'insolvabilité de ceux avec qui ils ont eu des transactions, des règlements hebdomadaires sur l'échange ont été rendus forcés; entre les courtiers et leurs clients ils sont également habituels. Au règlement, chaque See also:membre de l'échange reçoit les "différences" dû à lui et paye ceux qu'il a encourus. Ainsi si une personne tient le futur pour le RO, 000 balles qui se sont tenu à 5,20 le dernier See also:jour de règlement et se tiennent maintenant à 5.ó, et au cours de la See also:semaine avant a vendu 5000 balles de "futur" à 5.1o, il reçoit 1o, 000 X T%-d. sur sa vieille See also:possession, et doit payer 5000 x i - le d. en ses ventes, et donc tout bien pesé ni ne reçoit ni paye. Les différences peuvent être des sommes très grandes. L'unité d'un "futur" étant des balles de roo, un changement du See also:prix du coton de l'ord. cause une différence sur chaque unité des règlements périodiques de £2. sont les essais évidemment périodiques de la solvabilité des revendeurs. Si l'essai du règlement n'étaient pas fréquemment appliqués, des spéculateurs qui étaient malheureux seraient tentés pour plonger plus profond jusqu'à ce que finalement certains soient devenus insolvables pour de grandes sommes. Pendant qu'il est, le spéculateur qui a encouru des pertes au delà de ses moyens tend à être découvert avant que ses créanciers soient fortement impliqués. Les jours de règlement tombent le See also:jeudi, et les prix de clôture le See also:lundi précédent sont pris comme See also:base du règlement. De toutes les différences l'intérêt à 5% est déduit pendant le temps entre le jour de règlement et le dixième jour du deuxième mois l'où les "futurs" passages, puisque les limites de règlement signifient que de l'argent est payé dans les acomptes avant qu'il soit réellement dû. À l'See also:admission des règlements périodiques il y avait pour une opposition véhémente de temps pour la raison que la See also: Un état des marchands de spécialiste travaillant au service public est qu'ils ne devraient pas agir dans l'obscurité. Ils doivent observer la See also:demande, puissent former des anticipations raisonnables de ses mouvements, et connaissent en même temps les stocks existants de coton; les ventes ayant lieu de quotidien, et des meilleures prévisions des prochains approvisionnements. Un See also:homme accoutumé pour consacrer toute son temps à l'étude de la demande et de l'See also:approvisionnement par rapport au coton, après quelques années d'expérience, sera qualifié d'habitude former des jugements assez précis des prix à prévoir. Son succès dépend de sa capacité d'interpréter correctement les faits et les signes intangibles avec lesquels il est apporté en See also:contact. L'information à la disposition des revendeurs a solidement agrandi en See also:volume et amélioré dans le trustworthiness, bien qu'une partie d'elle ne soit pas encore invariablement au-dessus de tout soupçon, et le temps s'écoulant entre un événement et la See also:connaissance d'elle la propriété See also:commune devenante a été réduite à une fraction de ce qu'était elle, en conséquence principalement du télégraphe et des câbles. Toutes les ventes qui ont lieu sur l'échange doivent être retournées. Des évaluations sont éditées du See also:secteur sous la culture de coton, et des états de la récolte américaine sont publiés par le See also: Ces lettres étaient l'origine des circulaires. Messieurs See also:Ewart et Rutson frayé dans 18o5 en publiant un See also:compte hebdomadaire des ventes et des importations du coton, et trois ans après trois telles circulaires étaient sur le marché, bien que l'See also:espoir seul ait été confiné au coton. La première circulaire associée de n'importe quelle importance, le marché a dû attendre jusqu'en 1832. L'issue de cette circulaire en souscrivant des sociétés, sur la base des conditions particulières rassemblées par des courtiers désignés lors d'une réunion hebdomadaire, a donné lieu en 1841 à l'association des courtiers en coton, de laquelle le développement du marché par la systématisation du procédé est en grande partie dû. On peut dire le See also:reste du See also:conte dans propres mots de M. Ellison's: "vers le See also:bas à 1864 que les principales sociétés ont continué à publier des rapports hebdomadaires du marché, mais du fait année l'association a débuté la publication d'une circulaire associée. Ceci a été suivi par même année du See also:Tableau quotidien des ventes et des importations, qui en 1874 a été réussi par la circulaire quotidienne plus complète de présent. À ces publications avaient lieu à de diverses See also:heures a ajouté le rapport See also:annuel annuel, publié en décembre, le rapport américain de récolte, publié en septembre, et advices quotidiens par le câble d'Amérique, publiée chaque See also:matin." 1 que nous écrirons maintenant sur une See also:analyse détaillée des opérations "vers l'avant". Le terme "futur" est employé largement et étroitement: largement c'est une See also:limite générique dénotant le "futur" dans le sens d'étroit à terme, et également les "options" et "écarte les jambes"; étroitement il implique simplement des contrats pour la future livraison à un prix fixé dans le présent. Encore nous devons distinguer les "futurs" contrats pour la livraison d'un genre See also:particulier de coton, qui peut être écrit dans par des fileurs et leurs courtiers, et sommes de vrais achats dans le sens que les fileurs veulent la livraison du coton visé, et le "futur," qui relie toujours 1 le commerce de coton de la Grande-Bretagne, par See also: Les derniers ne sont pas les "vrais" achats dans le sens donné à cette limite ci-dessus, mais factice parce que la livraison du coton n'est pas désirée. Elle aucune aide de doute la compréhension des fonctions du dernier si une certaine explication est offerte des besoins se réunissait par les anciens, qui est parfois connue techniquement en tant que "livraisons reportées." Quand un fileur est requis d'indiquer des prix de filé pour la livraison à l'avenir il est fixe sur les klaxons d'un See also:dilemme. S'il n'achète pas immédiatement le coton, mais cite sur la prétention que le prix demeurera doucement, il peut être impliqué dans les risques du fileur sérieux, perte par son évaluation étant confondue. S'il des termines de De pour acheter le coton immédiatement, d'autres qui risquent plus, et font confiance à leur See also:jugement du futur, peut fixer le contrat. Sur les premières pensées il semblerait souhaitable que tous les fileurs devraient acheter le coton tout à fait pour couvrir leurs contrats, mais sur les deuxièmes pensées l'inconvénient social de leur faire ainsi devient évident. Beaucoup de achats pourraient avoir lieu quand les stocks étaient maigres, avec le résultat que des prix seraient inutilement forcés vers le haut; et quand les stocks étaient une demande abondante pourraient être faibles et des prix, donc, soient à l'excès diminués. Il est évident que les achats du coton selon les principes suggérés seraient calculés pour causer le grand unsteadiness des prix, particulièrement car le coton n'est pas sans interruption reçu, mais sont produits périodiquement dans les moissons. Des See also:demandes du filé ne peuvent pas être prévues pour venir toujours au moment le plus favorable socialement pour la See also:distribution du coton. L'one-way hors de la difficulté est que le fileur devrait exercer son jugement et acheter sa matière première de matière à ce qui semble à lui les temps les plus appropriés. Mais à ce cours il y a trois objections. Le premier est que les fileurs exécuteraient les deux fonctions des achats de gestion industriel et de coton (ainsi que d'autres peut-être), et qu'en conséquence les meilleurs hommes industriels ne pourraient pas nécessairement maintenir leur position dans le commerce parce que comme acheteurs de coton ils pourraient être malheureux. La seconde est que les fileurs étant priés de donner l'attention à deux classes distinctes des problèmes seraient moins comme corps pour devenir les maîtres complets de l'un ou l'autre. Le tiers, qui n'est pas distinct en principe des deux précédant, est qu'une telle spéculation limitée dans des achats de coton de la See also:part des fileurs inquiétés avec d'autres sujets ne serait pas susceptible d'affermir le marché de coton de tout degré élevé. Il peut être aussi souhaitable supposé que la demande du coton devrait être ainsi écartez quant à la subsistance son prix que doucement en tant que "régularité" possible soyez plus exactement un laterand défini qui à cet effet il est essentiel que les spécialistes devraient se consacrer à la tâche de l'écarter. De tels spécialistes sont apparus dans les courtiers en coton et les marchands qui font leur vie hors de soutenir les risques liés à prévoir la demande et l'approvisionnement par rapport au coton. Aujourd'hui un fileur qui est invité à citer pour les livraisons du filé pour par exemple les six mois suivants, peut obtenir à partir des citations d'un courtier pour les livraisons du coton du lequel il a besoin, dans les quantités comme il a besoin de lui, pour les six mois suivants, et sur ces citations il peut baser ses propres pour le filé. Si un fileur est serré par un expéditeur faire des citations avec le refus pendant deux ou trois jours au temps d'élasticité pour des affaires d'être arrangé par le câble, il n'est évidemment pas impossible que le fileur décale le risque impliqué en obtenant alternativement de ses citations de refus de courtier pour le coton. Mais les fileurs n'essayent pas toujours de prendre le cours le plus sûr. Maintenant il est évident que les courtiers exigent à leur See also:tour quelques moyens du dépassement sur les risques qu'ils soutiennent, ou une certaine partie d'eux d'une à l'autre, ou de les partager avec l'autre méthode d'experts en matière du marché, comme ils se trouvent surchargés, le distribut- ingrisks. et pendant que leur jugement de la situation change. Les moyens ont été fournis dans le "futur" qui circule sur l'échange de coton. Les risques de prévoir sont portés par ceux qui créent ou tiennent le "futur" sans haie. Afin de faciliter des affaires, l'"futur" est tout dessiné dans la même unité (trop balles), et est tout basé sur la même See also:classe du coton, à savoir le coton de See also:montagne de catégorie d'issue de blé d'"aucune See also:agrafe" (c.-à-d. avec une See also:fibre environ de 4 See also:po.) et de la plus mauvaise croissance. Coton américain, nous pouvons rappeler le lecteur, sommes évalués dans un certain nombre de classes, sur Liverpool et les changements ex de New York, et une See also:tentative est faite sur chaque marché de maintenir les catégories aussi fixes comme possible. Mais que, peut-elle être enquise, est-elle la valeur "futur" concernant du coton d'"issue de blé" à un courtier dont les contrats avec des fileurs ne sont pas dans le coton d'"issue de blé"? La réponse est que bien que les rapports entre les prix des diverses catégories changent, les prix de tous rapprochent généralement, et que le "futur" de l'échange fournit au moins une haie contre les derniers mouvements. D'autres choses étant égale, le courtier seraient éteintes meilleures s'il pourrait se protéger avec la même facilité contre tous ses risques. Mais d'autres choses ne sont pas égales: le marché serait plus embrouillant et les citations seraient compliquées si le "futur" était en service pour toutes les catégories. Nous pouvons maintenant See also:examiner l'échange "futur" dans le détail de minuter. Il est cité en règle générale pendant environ See also:dix mois en avant. Ainsi en See also:janvier le futur cité sera janvier (techniquement nommé "See also:courant," "le mois actuel" ou le charats/slioctfero "près du mois," "futur"), Janvier-Février,., le futur... Février-See also: 5,98 5,99, 8, 6 5,97 Sept.-Oct. 5,34 5,85, 4 5,84 Oct.-Nov... . 5,76 5,77, 6 5,76 Nov.-Dec. 5,75 5,75, 41 5,75 Dec.-Jan.. 5'74 5,751 5,75 Jan.-Feb.. Défuntes Affaires 5•.75 5,751 5,75. Valeurs Se fermantes De V. alues. Avril 6•o3 1 5,98 5'98 mai-juin d'Avril-Mai 6,03 6•o3, 4, 3, 2, I, 2, o 5,99 Juin-Juillet. 6,04, 3, 2 5,99 July-Aug.. 6•o3, 4, 3, 2, I, 0.1 I, 2.1 I, 0, 5,99, 6.o, 1 5,99, 6•o, 5'99, 8 5,98 Aug.-Sept. 5,98.1 6, 5, 4, 5 5,92 Sept.-Oct. 5,84, 2 1 5,78 Oct.-Nov. 576.1 5.1 4, 3, 4, 3.1 2, I, 0 5.7o Nov.-Dec. 5,70 1 5,69 Dec.-Jan.. . . 5,72, I, 2 1 5,69 Jan.-Feb.. 5,69 les transactions 1 d'aussi emballe seulement. Citations. un comité selon leurs notions des prix qui auraient été réalisés à l'issue du marché des affaires avait été fait. Le travail du comité est nullement See also:simple, car fréquemment très peu de transactions ont lieu "See also:livre par See also:pouce carré est sur ou outre de" dans les genres dont de coton des propositions sont faites. En ce qui concerne l'Américain d'"issue de blé", le comité fixe la "tache" en laissant tant de "points ou outre" du futur de mois. variation See also:espace entre "tache" et "actuel mois futur" être légèrement mystérieux, un matière qui reproduire "tache" See also:citation, lecteur maintenant comprendre, être partiellement nominal, et See also:devoir donc être prendre comme avoir les moyens un général idée seulement mouvement dans prix coton. Tandis que la "tache" citée restait basse, les prix ont payé par la plupart des fileurs les genres spéciaux de coton des lesquels ils ont eus besoin pourraient monter. Quand le fileur a informé le See also:revendeur exactement de quelle qualité de coton il a besoin, le revendeur cite tant de "points sur ou outre" des "futures" citations régnant à Liverpool à l'See also:heure de l'achat, qui se rapportent au coton de montagne de l'"catégorie d'issue de blé," d'"aucune agrafe" et de la plus mauvaise croissance. Puis, selon que le fileur veut la livraison immédiate ou la livraison en un certain futur mois, il paye le prix du "futur courant," ou du "futur" du mois l'où il a besoin de la livraison, plus ou sans les "points sur ou outre de" a précédemment fixé. Les considérations sur lesquelles déterminez les "points ou outre" de chargé au fileur peuvent être prises rudement en tant que trois: 1. La catégorie, c.-à-d. la See also:couleur, propreté, &See also:amp;c., du coton. Ceux-ci sont d'importance pour le fileur dû à la nécessité de ses See also:machines de nettoyage étant adaptées à l'état du coton. Plus la catégorie le plus raffiné et See also:cher est les machines requises pour les nettoyer est inférieure, et par conséquent un fileur est disposé à payer un certain See also:montant supplémentaire le coton de qualité supérieur afin de sauver la dépense sur les machines préparatoires. 2. La longueur de l'agrafe. Ceci détermine largement la finesse du filé qui peut être tourné. Seulement les See also:comptes les plus bas peuvent être tournés du coton avec "aucune agrafe," c'est-à-dire, avec une fibre environ de trois quarts de pouce. Plus l'agrafe au-dessus est See also:longue du minimum plus sont hauts les comptes qui peut être tourné. 3. La croissance. Le meilleur coton américain (du coton d'île et de Floride de See also:mer sont toujours considérés tout à fait distant) est développé dans la vallée du Mississippi, le prochain mieux dans le Texas, et le plus pauvre sur les See also:montagnes (c.-à-d. en à la Géorgie et à l'Alabama). Les considérations de la croissance déterminent en grande partie la dureté ou la douceur, et la force ou la faiblesse, de la fibre, et ainsi, indirectement, si le coton convient à la chaîne ou à la trame. Quelques fileurs couvrent leurs contrats de filé simplement en achetant "futur," mais la See also:couverture fournie ainsi est fréquemment le plus insatisfaisant dû aux variations des "points sur ou outre de" pour le coton particulier qu'ils veulent. Par exemple, après que la See also:taille de 1904-1905 récoltes soit devenue notoire, et les Américains a essayé de tenir en arrière le coton, les "points sur" pour beaucoup de qualités s'est levé considérablement dû à la pénurie artificielle, cependant le prix du coton, comme indiqué par la "tache," resté bas. Il y a une tendance pour les fileurs prudents en Angleterre de ne courir aucun risque et de fixer les prix de leur filé selon des citations pour le coton réel des qualités indiquées faites par leurs courtiers. Nous revenons maintenant futures "transactions d'échange aux" considérées comme un genre. En plus du l'"futur" proprement dit il y a des "options" et "écarte les jambes." Les options sont les "options" simples ("met "ou" appelle") ou le double (ce des unstdraddies." est, l'alternative "met" ou "appelle"). "mis" est un droit de vendre le coton dans une certaine heure indiquée à l'avenir à un prix fixé dans le présent, qui n'a pas besoin, naturellement, soyez exercé. L'"appel" est semblable, mais relie acheter. Ce sera évident que "mis" est une haie contre des prix tombant, et l'"appel" une haie contre leur se lever. La base des "options" est identique que qui des livraisons égyptiennes, foire entièrement bonne (dans 64ths d'un penny). Affaires d'hier se fermant aujourd'hui étroitement avant See also:midi. Valeurs marchandes. Après-midi. Avril I0-i I.... 
I0-i Peut. t0-I2 9-62, 3, I0-0 10-2 1 10-I 9-63, 2, 10-0 Juin Io-II.... 10-0 Juillet 10-9 9-60, I, 01 9-63.1 10-0.1 9-62 9-63, 2 Août. . . 9-54 septembre du • I0-o...... . 9-58 • 9-48 oct. de • de • de •. 9-18 9-24, See also:novembre. 8-58 8-52.10, 49. 8-52 déc. 8-ö 8-39 1.. 8-42 janv. 8-44 8-36 8-35 futurs d'Egyptien, on l'observera, s'épuise en seuls mois. Comme coût de s'occuper du "futur" est seulement un See also:shilling sur chaque transaction pour un membre de l'échange de coton (l'étranger est chargé en outre une commission par son courtier), il n'étonne pas que les transactions ayant lieu dans l'"futur" numérotent la légion. Les méthodes de s'occuper du coton sont très complexes, et il est ici interpolent une explication des relations entre les prix payés par des fileurs que le coton et les prix de ""spot" indiqués". Nous commençons en faisant les propositions officielles de la "tache," et du rapport des affaires fait, édité le matin du le 19ème avril 1906. Citations. See also: Pernam. • 5,95 6'35 6,61 See also:Ceara. . 6,02 6.ô 6,62 Paraiba. . 5,94 6'32 6'56 Maceio. . 5.9ñ 6•34n 6.5ñ juste. Gd. Juste . F.g.f. Bon . Très bien. L'Egyptien See also:ben. 88 9 I E/S; 11 See also:Armature Supérieure F.g.f. Gd. G.f. Fine De l'See also:Ion Gd. D'IIg "9A 9s 9in. S'fine. M. G. Broach 17 51°w 5jgn 5 Bhownuggar. . 43611 numéro îan t Comra de ïsn du îun 41sn. . ïsn Bengale du îln 4HHn de 43sn 41iin. . 3Ni 311 4k ', î Tinnevelly de 4h Â. 511 See also:bateaux de coton de Ä Ä sont arrivés. Boston: S. See also:Canadien See also:Hambourg: L'Islande S. Ventes. Spéculation et importations comprenant l'exportation. See also:Coque, &c. Aujourd'hui. Précédent Aujourd'hui. Précédent Aujourd'hui. Ce ce See also:total de la semaine. Semaine. Semaine. Américain. 6330 18.050 500 1500 17.665 53.684 Pernam, &c. 150 200...... . Paraiba, &c.. 4õ 130..... 2 Ceara et Arac'ty. 30. . Egyptien 500 1200... 321 7.983 Péruviens. 4õ 350... 32 32 W. I. et See also:Africain. ö 20 See also:Surat..... 3.664 3.829 See also:Madras. 50 20 See also:Articles divers Du Bengale õ8 608. Total. 8000 20.000 500 1500 22.290 66.138 8.000 500 Depuis Mercredi. 28.000 2000 achats pour la "spéculation" demeurent dans le marché et donc la figure encore dans les ventes. Ces prix officiels sont évalue parfois réellement payé, et parfois les prix arrangés par les transactions 1 d'aussi emballe seulement. "futur ordinaire," c.-à-d. coton américain d'issue de blé d'"aucune agrafe," &c. si l'acheteur d'une See also:option gagne ou perd dépend du prix qu'il a payé par rapport au gain, le cas échéant, qu'il fait hors de sa See also:puissance. Le prix des options naturellement change: ce de doubles options est toujours la plus haute, mais elles sont peu employées. "écartez les jambes" est une spéculation sur la différence entre les prix d'un futur plus proche et plus éloigné, qui change de temps en temps, ou sur la différence entre les prix de différents genres de coton. Un exemple fera la nature de l'espace See also:libre d'écarter les jambes. Supposez les achats Avril-Mai "futur" d'un revendeur à 4d. par livre et des ventes la même quantité de mai-juin "futur" à 4'd. livre. Puis, si les prix montent ou tombent dans l'ensemble, il gagne si la différence entre les deux prix devient moins que l'See also:annonce, mais si elle devient plus, il perd. D'autre part, a fait acheter le revendeur mai-juin à 4H-d. et vendu Avril-Mai à 4d. il aurait gagné en cas de la différence augmentant, et avait perdu en cas de son diminuer. Une question qui a rencontré beaucoup de l'attention est si la spéculation, qui a été encouragée par les divers arrangements de See also:mesures pris pour faciliter des opérations de See also:stead). dans le "futur," a affermi ou unsteadied des prix. les ness dedans avant que nous soyons disposés à répondre à cette question nous doivent des prix. soyez fourni avec une See also:conception précise de ce qui est signifié par la "régularité" dans les prix. On le suppose parfois que ceci est mesuré parfaitement par l'écart See also:type, 'qui est obtenu en prenant les places des différences entre les prix moyens et différents, les additionnant et extrayant la See also: du mouvement doit augmenter parce que le marché 'voient l'See also:article sur des "rapport d'affaires à l'avenir sur le marché de coton," dans le See also:journal de la société statistique royale, See also:vol. 1xix, P. 325.would deviennent plus sensible, mais, d'autres choses étant égale, la mobilité doivent diminuer, et finalement le mouvement quotidien de moyenne également, cependant d'abord la dernière chute de force pas sensiblement si, en effet, il ne montait pas, dû à la plus grande fréquence du mouvement. Ces résultats prouveraient salutaire à la communauté. Pouvons-nous impliquer deductively qu'ils ont été atteints en raison de l'augmentation des transactions spéculatives? Nullement, et pour deux raisons. En premier lieu, le public specule largement sur l'échange de coton, et sa spéculation (prise dans l'ensemble) est jeu fin. Mais, il peut répondre, les étrangers, étant dans l'ensemble complef See also:ely ignorant des forces au travail, de sorte qu'ils ne puissent pas former des anticipations raisonnables, ne peut avoir aucun effet l'une ou l'autre manière: par la See also:loi de la See also:chance leurs influences neutraliseraient un un autre. Ce serait ainsi si les gens agissaient indépendamment et sans conseils, mais réellement ils sont parfois trompés par See also:conseil édité et des mouvements sur le marché prévu pour les tromper, et, même lorsqu'ils ne sont pas, ils observent des attitudes de chacun et tendent à agir en tant que foule. La masse devient à l'excès sanguine ou se rend faiblement à la panique. Par conséquent la loi de l'erreur ne s'applique pas, et la spéculation par le public peut des prix instables. Encore, les revendeurs essayent parfois de créer des See also:coins et de former les syndicats puissants dans ce See also:but: le See also:syndicat s'occupant des années en retard est devenu une force à compter avec. Beaucoup d'opérations à grande échelle sont écrites dans, pas parce que les prix sont relativement élevés ou bas, mais pour leur faire la haute ou bas pour des buts ultérieurs; c.-à-d. le marché est délibérément "bulled ou beared." En conséquence de ceci qui trifouille le marché aucune certitude ne peut être sentie au sujet de l'effet même de s'occuper expert. Queest-ce que, puis, nous pouvons-nous profitably nous enquérir après, a-t-nous arrivons réellement aux mouvements des prix généralement car le marché s'est développé? Cette question peut aisément être répondue en ce qui concerne les See also:quarante dernières années ou ainsi, lesoù mouvement matériel des rices des prix. a été rassemblé, mais le lecteur doit considérer que si l'amélioration peut être tracée il ne peut pas logiquement être attribué sans aucune hésitation au perfectionnement des machines de la spéculation, par lequel une plus grande utilisation ait été faite en "futur," puisque beaucoup d'autres changements économiques sont intervenus simultanément et ils peut avoir travaillé l'effet See also: Plus basse gamme la plus élevée moyenne de gamme hebdomadaire See also:standard de \]t/ekly de prix standard. Prix. Prix. Mouvement. Déviation. Mouvement. Mouvement. Déviation. Mouvement. d. d. d. d. d. d. d. d. d. 1867-1868 91 71 121 51 1'74 0,31 57'1 18,1 3,22 1868-1869 111 101 121 24 0,58 0,19 18,5 5,0 1,65 1869-1870 1I} 74 I21 41 0'92 0'23 41"6 8-3 2,07. 187o-1871 81 7A 9 8 2 0'65 0,17 24,6 8•o 2,09 1871-1872 101 91 Ir1 24 0,75 0,15 19,5 6"9 1,38 1872-1873 91 81 I016s IA 0,53 0,10 16,9 5'7 1"08 1873-1874 il 71 91 11 0,32 0,10 16 5 3,9 1,20 1874-1875 714 618 8 1s 0,26 0,07 13"8 3"4 o.89 1875-1876 61 51 71 1} 0,37 o•o8 19,2 5"7 1,23 1876-1877 6 s 51 7 14 0,33 0,11 17,8 5'2 1,74 1877-1878 61 51 6?s I18 0,21 0,07 11"0 3,4 1,12 1878-1879 6 411 7A 24 0'67 0'13 37'5 11,2 2,17 1879-1880 7 618. 71 If1 0,24 0,12 10,7 3"4 1,71, 88o-1881 6 % 51 618 I18 0'34 o•o8 16,8 5,4 1,27 1881-1882 61 61 7128 0,15 0,07 10,4 2,3 1,06 1882-1883 511 5178 61 IA 0,31 0'07 20'4 5'3 1,20 1883-1884, 6114 51 6'$ 18 0,20 o•o8 11,3 3,3 1,32 1884-1885 518 Ä 64 18 0'19 0,07 11'8 3'3 1,20 1885-1886 5 * 41 Ä 1 0'18 0,07 14,5 3'5 1,35 1886-1887 Ä 5} 6 4 0,28 0,05 16,1 5,2 0,92 1887-1888 51 5111 511 0'14 0,05 9,1 2,5 0,91 1888-1889 51 51ã 6, 0,23 ï'1889-1890 0"08 18,4 5`5 1,31 de 64 614 * 0,34 de l'o6 15"0 4"0 1,04 de o 1890-1891 5 41 51 11 0,36 0'06 27'5 7,2 1,20 1891-1892 41 Á 418 11 0,36 0,07 33,3 8-7 1,70 1892-1893 41 41 511 I, 0'37 0'09 25'0 7'8 1,89 1893-1894 41 318 411 18 0,22 0,04 18,4 5'2 0,94 1894-1895 31 211 * 31 892 0,30 0,06 26,9 8,9 1,79 1895-1896 41 31 418 0,28 0,07 25,0 6,4 1,60 1896-1897 41 318 411 18 0,22 0,07 21,6 5,2 1"67 1897-1898 3r1 Á 318 1 0,18 0,05 18,5 5'3 1,47 1898-1899 á92 3 311 18 0,15 0,04 14,3 4,6 1,22 1899-1900 418 318 6718 1as 8 0,63 0,12 43,6 12,8 2,48 1900-1901 54 Â 61 21 0,53 0,13 42,7 10,3 2,54 1901-1902 41 4892 511 Identifications 0,24 0,09 22,4 5,0 1,89 1902-1903 5'35 4,42 7,12 2,70 0,78 0,13 50'5 14,6 2,43 1903-1904 7,04 5,78 8,92 3,14 0,91 0,33 44,4 12,9 4"83 1904-1905 4,86 3,63 6,01 2,38 0,71 0,15 48,9 14,6 3,09 de manoeuvrer le marché-et public avaient speculé probablement de plus en plus. Il est plausible, puis, pour supposer que le syndicat s'occupant principalement, et les spéculations du public secondairement (secondairement, parce que dans toute la probabilité l'effet de son opération serait beaucoup moins dans la grandeur), peuvent expliquer le changement. le "futur" n'est pas employé, en tout marché-pour l'exemple, ils ne doit pas être trouvé à Brême; et dans ceux dans lesquels ils sont prix utilisé qu'ils jouent des parties de différent proéminence- à Le Havre, mouvement par exemple, les transactions en "futur" sont des ments dans incomparablement moins d'importance relative qu'elles sont à Liverpool différent. Mais il est futile de chercher l'effet de beaucoup See also:lance s'occuper sur le marché du "futur" dans les différences entre les mouvements des prix sur les divers marchés, parce que (i) la demande s'exprime en différent manière-dans l'Allemagne, par exemple, l'achat de fileurs à la prise grande provision-et (2) les marchés sont dans la communication télégraphique, de sorte que leurs mouvements des prix soient maintenus parallèles. M. Hooker a montré concernant le marché de blé comment des clo -- peut-être une certaine indication du fonctionnement du "futur" pourrait être glanée de l'observation des relations du l'"futur" proche et éloigné à un un autre et de tous les deux aux différences la "tache." L'explication complète des changements entre ces relations est toujours un mystère que l'infinité des prix des influences subtiles a hérité probablement le jeu, et l'ofnearand éloigné parmi ces derniers là semble raison d'inclure dans l'"futur." tentional et "bulling" involontaire ou "See also:roulement" du marché. Quelques exemples des relations diverses à trouver, même lorsque la chute de tout le "futur" en même See also:campagne de See also:production, peuvent être des ici-citations citées fonctionnant dans la nouvelle campagne de production sont évidemment affectés par des anticipations de la nouvelle récolte. Comme nous le passons du "futur" de le 'on observera mois l'où la citation est faite au plus éloigné "futur" il que dans les premières et deuxièmes élévations des prix de cas sans interruption, de la même "tache de dépassement du deuxième cas," tandis que dans le troisième cas See also:tombe d'abord et alors exemples d'élévations des "pourraient être donnés de son tomber unintermittently. Ce semble une conjecture plausible qui si tache ly "à terme". Janv.. - Fév.. - Mars Avril Peut Juin Juillet Août - Septembre. - Oct.; Nov.. - DEC. - Fév.. Mars Avril. Mai. Juin. Juillet. Août. Septembre. Oct.. Nov.. DEC. Janv.. Nov.i8th, 189S. . 4,34 27 28 281 291 31 32 •• 27 de •• de 33 •• 27 janv. 18, 1899. . 3,8 62 61 71 81 91 101 111 12 121. . 61 septembre 14, 1899. . 3,36 241 25 251 26 27.. . 30 28 261 25 242 corrélations n'ont pas été établies? Il est notable que ce Liverpool "futur" sont en grande partie employés pour se protéger par les marchands continentaux de coton. 1 journal de Society statistique, 1906. s voient l'article dans le journal de la société statistique pour juin 1906."bearing "il dans le dernier cas. Un examen plus étroit indiquera plus loin que l'importance de ces lacunes change beaucoup; et des 'tentatives de les expliquer ont été faites dans un article dans le journal économique en décembre 1904, et dans le See also:papier s'est déjà rapporté lu à la société statistique royale. si le "futur" "soutient" et "See also:taureau," comme a été supposé, ils influencent probablement ces grandeurs. Il pourrait penser que l'"futur" de différents mois, étant substitue proportionnellement à leur proximité temporelle à une une autre, devrait changer ensemble exactement; mais il semblerait être une réponse suffisante qui car ils ne sont pas les produits de remplacement parfaits ils sont dans quelques variables indépendantes de léger degré. Le marché de "tache" pourrait être jugé généralement en tant que trop haut, en raison des récoltes et de la demande normale probable de l'année, mais il ne pourrait pas donc chuter immédiatement, devant en partie à la See also:pression de la demande qui doit être satisfaite instantanément. "le futur courant" serait affecté plus que la "tache" par cette impression quant à la relation de la "tache" à un prix normal conçu pendant l'année, et ils pourraient donc être prévus pour laisser tomber plus que "repèrez" quand cette impression était du tout largement amusés. Mais la chute "du futur courant" serait vérifiée par les demandes qui doivent être satisfaites dans un proche avenir. Les prix du "futur" plus éloigné sont déterminés probablement en degré plus élevé par See also:imagination de grande See also:envergure que les prix des futurs plus proches. Ceci explique ce qui s'est appelé au-dessus du l'"roulement" involontaire de la "tache" par "futur." Et il est immédiatement évident que l'"See also:ours" délibéré travaille à côté de vendre le "futur," et que l'effet de ses ventes est propagé "pour repèrer." Ces rapports sont également vrais de "bulling." L'See also:influence des espérances de la nouvelle récolte le "futur" fonctionnant dans la nouvelle récolte est See also:plate sur l'inspection; mais dû à l'espace entre les deux campagnes de production elle serait étonnante si l'"futur" contre quel coton d'une nouvelle récolte pourrait être livré n'était pas sensiblement indépendant de l'"tache" au the'time de leur citation. Cependant, il est à remarquer qu'il encore soit tellement étroitement lié au l'"futur" aboutissant à la vieille campagne de production que les mouvements quotidiens de l'ancien sont étroitement corrélés avec ceux du dernier. Concluant avec précaution, nous pouvons admettre que la probabilité des relations entre le "futur" proche et éloigné et "repèrent" (même en ce qui concerne le "futur" s'épuisant en même campagne de production) indiquer parfois au moins l'intentionnel ou "bulling" involontaire ou l'"roulement" ou "repèrent" par "futur." Mais rien n'a été encore prouvé de ces faits quant à l'effet "futur" ont sur la régularité des prix. Dans le cas de n'importe quelle campagne de production, si les relations qui sont suggérées en tant que témoin travail "bulling" "futur" correspondaient habituellement derrière les prix de ""spot"" étant au-dessous du prix normal de la campagne de production, ou ce qui était à gauche de la campagne de production, alors que les relations dont sont suggérés d'indiquer le travail de "roulement" le "futur" dans l'ensemble correspondaient à une taille relativement anormale de "tache," d'elle soyez une inférence légitime que l'"futur" tendait à lisser des prix. Cependant, il est fait clairement comme résultat d'un examen raffiné que la généralité de ces correspondances ne peut pas être affirmée.' Les résultats du problème dans son ensemble sont que l'investigateur est encore dérouté dans sa tentative de découvrir quel effet l'utilisation du l'"futur" a sur des prix aujourd'hui. La See also:preuve dont See also:unique, des conclusions probables peuvent être tirées, est que trois mesures séparées des fluctuations des prix sur environ quarante années indiquent un unsteadiness croissant de tard, si elles soient exprimées absolument ou en pourcentages de prix. L'uneasiness provoqué par la dépendance excessive de la Grande-Bretagne sur les Etats-Unis pour le coton, couplés à la croyance récente que les manques d'approvisionnement sont plus fréquents que des tentatives qu'ils doivent être, et la See also:crainte que les retours diminuants à s'ouvrir peuvent actionner en Amérique, occasionnée la formation en nouvelle _ Angleterre haute de l'association croissante de coton See also:britannique à légard l'itton ds de Ti le 12ème juin 1902. Les proportions des approvisionnements de l'Angleterre tirés de différents See also:champs est indiquées dans la table ci-dessous. La dépendance britannique à légard les approvisionnements américains est plus grand égale que cela du See also:continent de l'Europe, parce que la Russie possède quelques approvisionnements internes, et un coton plus indien est employé dans les pays continentaux qu'en Angleterre. 'voyez le papier déjà mentionné dans le journal de la société statistique royale pour juin 1906, au-dessus d'où les multiples points notés brièvement sont entièrement discutés. Faites la moyenne des quantités de coton cru importées annuellement dans le See also:royaume See also:uni des pays suivants dans les périodes 1896-z9oo et 1901-1904. Pays. 1896-1900. 1901-1904. Million de livre million de livre. Les Etats-Unis. 1436 les 1424 Brésils 13,8 31'5 Pérou 8,5 8,6 Chili (côte Pacifique y compris de See also:Patagonia). . . 8 2,2 Venezuela et République de la Colombie. 5 •5 Indes occidentales britanniques et 5 (européen et See also:asiatique) britannique 1,1 Egypte 295,7 de la Guyane •3 •6 Turquie 314,4 possessions britanniques en Indes est. 041 de 035 de 40• 61 Autralasie tous autres pays. 2,3 3,8 se montent à 1800 1849 ont réexporté 223 2õ les expéditions moyennes annuelles de Bombay au continent européen et à la Grande-Bretagne dans 1900-1904 étaient comme suit: Au continent. . 600 balles de 32 cwt. En Grande-Bretagne. . 50 à la fin du 18ème siècle la majeure partie de coton britannique a été obtenue à partir des Indes occidentales. Approximativement les approvisionnements étaient comme suit en million de livre: Les Indes Occidentales Britanniques. 6,6 Règlements français et espagnols. 6 règlements hollandais. Portugais I.7 ". 2,5 Les Indes est, le See also:Smyrna ou la Turquie que l'association croissante de coton britannique fonctionne sous la See also:sanction d'une See also:charte royale et a reçu l'appui officiel valable. L'aide financière et les assurances quant aux ventes et aux prix ont été données libéralement par l'association où elles sont nécessaires; égrenant et des centres d'acheter ont été établis; des experts ont été engagés distribuer la See also:graine et se permettre l'instruction; et une certaine See also:terre a été acquise pour travailler sous la gestion directe de l'association. Les gouvernements de quelques colonies ont facilité les efforts de l'association. See also:Professeur Wyndham See also:Dunstan de l'See also:institut impérial, sur une référence du See also:gouvernement, a rédigé des rapports favorables quant aux possibilités de prolonger la culture de coton. Les résultats peuvent être vus dans les évaluations approximatives ci-dessous du coton développé plus ou moins directement sous les auspices de l'association. Pâlit de 400 livres. 1903. 1904. 1905. 1906. La Gambie. 50 sierra côte du loo 300 de l'See also:or 250 du loo 200 de Leone 50. 50 1ö 200 250 See also:Lagos 500 loo de 2.000 3.200 6.300 Nigéria 200 6ö 1.200 Afrique occidentale, 750 2.550 4.550 8.000 Indes occidentales. 1.000 2.000 4.000 6.000 Afrique de l'Est. 150 8ö 2.000 3.500 See also:Sind.. 500 2.000 articles divers. trop 250 500 totaux. I, 900 5, 500 11.300 20.000 la valeur approximative £29,000 £75,000 £150,000 £270,000 dans les résultats occidentaux des Indes sont le plus favorable, en ce qui concerne la quantité et la qualité des récoltes. À l'ouest le coton développé indien a réalisé encore des prix plus élevés que l'île développée américaine de mer. En Afrique occidentale également les perspectives semblent encourageantes. En sierra Leone peu de succès a été rencontré, mais sur la côte d'or du coton mieux que l'Américain d'issue de blé a été développé, et l'association a signé un See also:accord avec le gouvernement pour une See also:prolongation de son travail. À Lagos les récoltes ont augmenté rapidement. Le coton est presque entièrement développé par les indigènes dans de petites pièces rapportées autour de leurs villages, et généralement lui. le •I s'est vendu pour le prix à peu près identique comme Américain d'issue de blé, bien qu'une partie d'elle ait réalisé pas moins de 25 à 30 "des points dessus." La qualité dans une plus grande demande en Angleterre, il devrait observer, vaut la See also:peine au sujet de;d. à l'See also:identification par livre au-dessus de l'Américain d'issue de blé. Au Nigéria méridional l'association a rencontré seulement le léger succès; au Nigéria See also:nordique, un arrangement fonctionnant a été écrit dans avec la compagnie du Niger, et un petit établissement d'égrenage a été placé pour travailler en février 1906. En Afrique centrale britannique, les résultats dans l'ensemble n'ont pas été satisfaisants. Bien que les planteurs qui ont confiné leurs efforts au groundsof menteur inférieur qui là est assez un grand tractsucceeded, tout le coton planté sur les montagnes a prouvé plus ou moins un échec. En Ouganda l'association n'a pris aucune mesure, mais l'activité dans la coton-croissance n'est pas inconnue, et du bon coton est produit. On a conclu des arrangements avec British South Africa Company pour la formation d'un petit syndicat pour travailler en Rhodésie. Le mouvement général pour la prolongation de la culture de coton a été bien accueilli par le congrès international des représentants des associations principales de fileurs et de fabricants de coton lors de la réunion à Zurich en mai 1904. Il a fait état d'"sa appréciation cordiale des efforts de ces gouvernements et établissements qui ont déjà See also:soutenu la coton-croissance dans leurs colonies respectives." L'Angleterre est prépondérante mais non seule dans la matière. L'Allemagne et la France, et en moins de degré Belgique, Portugal et Italie, ont pris quelques mesures. La Russie, aussi, développe ses approvisionnements internes. Les avantages qui pourraient s'accroître de la distribution plus large de la coton-croissance sont principalement quadruples. (i) Une plus grande élasticité d'approvisionnement pourrait être causée. Il est probablement plus facile de sortir le secteur sous le coton rapidement quand des récoltes sont élevées de beaucoup d'endroits dans la proximité à d'autres récoltes que quand la masse du coton est obtenue à partir de quelques zones fortement spécialisées. Probablement les avantages du spécialisme pourraient être maintenus mais l'élasticité de l'approvisionnement soit augmentée. (2) une plus grande stabilité des récoltes dans la proportion avec la See also:surface cultivée est espérée pour. Les oeufs sont maintenant trop dans un See also:panier, et la maladie locale, ou mauvais temps, ou un autre malheur, peut diminuer par des pourcentages sérieux, approvisionnements prévus. Y avait il les centres importants nombreux que la mauvaise See also:fortune d'une plus en juste proportion serait compensée par la bonne fortune des autres. (3) les variations souhaitables de la matière première de matière pourraient peut-être eventuate de l'introduction du coton aux taches dans le globe où sa croissance était précédemment inconnue ou peu a considéré. Les résultats de l'entreprise de Mehemet See also:Ali et Jumel en Egypte prouvent une telle idée d'être pas tout à fait de See also:fantaisie, et nous avertissent également d'arguer du fait à la hâte que le plan est trop artificiel pour réussir sur une grande échelle. Sans interposition active d'un corps fort des ayants droit il est parfois peu probable que de See also:nouvelles industries seront entreprises même dans les endroits bien adaptés à eux. (4) pour finir, les pays auxquels la coton-croissance est portée devraient gagner dans la prospérité. Les difficultés générales de la manière de l'association croissante de coton britannique sont beaucoup et seront suffisamment évidentes. Des leçons de la valeur peuvent être apprises du See also:destin de semblable le travail de coton entrepris par l'association d'approvisionnement de coton, approvisionnement à mesure que sociation. qui a été institué en avril 1857• selon son cinquième rapport, il commençait "des craintes éventuelles d'une partie du commerce qu'une certaine grande calamité doit inévitablement, tôt ou tard, pour rattraper la fabrication de coton de Lancashire, dont la vaste superstructure s'était tellement See also:longtemps reposée sur la base déloyale du travail de forçat restreint comme source principale d'approvisionnement pour sa matière première de matière." ' Ses méthodes ont été données pour étant: "pour avoir les moyens l'information à chaque pays capable de produire le coton, par la diffusion des directions imprimées pour sa culture, et envoyer les professeurs compétents du coton plantant et nettoyant, et par la communication directe avec l'aide de missionnaires chrétiens laquelle et la Co - opération elle sollicite; pour fournir, à titre gratuit, en premier lieu, les meilleures graines aux indigènes dans chaque partie du monde qui sont disposés à les recevoir; pour donner des prix pour la culture prolongée du coton; et l'association a édité un journal hebdomadaire connu sous le nom d'approvisionnement Reporter.to de coton prêtent des genièvres et des machines améliorées pour le nettoyage et coton de préparation." Bien que l'association ait provoqué une prolongation et une amélioration de la récolte indienne, laquelle au résultat elle a été énormément aidée par les prix élevés conséquents sur la guerre civile américaine, elle est descendue après quelques années dans l'obscurité, et bientôt a passé hors de l'existence tout à fait, alors que les effets de son travail diminuaient finalement dans l'insignifiance. Les plus ou moins mêmes avaient été les résultats finals de la tentative spasmodic du gouvernement britannique de provoquer l'introduction du coton aux zones de nouvelles, après qu'il ait été serré pour falloir à une certaine action quelques années avant la formation de l'association d'approvisionnement de coton. M. L'information et commentaires additionnelsIl n'y a aucun commentaire pourtant pour cet article.
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